高铁板块东山再起尚需等待

　　《红周刊》特约 四海升平投资 燕海涛

　　曾因动车事故沉寂已久的高铁板块，在金改股的树荫下也悄然走出一波稳步上升的行情，尤其是昔日龙头股晋亿实业，本月大涨57%。

　　行业向好推升股价

　　高铁板块的走强主要得益于政策面和基本面的配合。4月初时，国务院总理温家宝在广西、福建等地调研时曾重点强调，确保2012年5000亿的在建线路的投资资金到位；并要求全面看待我国铁路与高铁的发展，给经济社会及群众带来的积极影响，传达出了政策对高铁建设支持的信号。

　　铁道部也要求确保按计划全面兑现“十二五”铁路建设目标。这是铁道部今年以来对铁路建设最为明确的表态。科技部也印发了《高速列车科技发展“十二五”专项规划》。铁路专家王梦恕称，随着资金逐步到位，各条铁路八成已复工，5000亿元资金今年将要到位。这些都对铁路建设形成支撑。

　　自去年铁路行业出现“7·23”甬温线特大铁路交通事故，对铁路尤其高铁行业的发展构成了明显的压制。但随着全行业经营布局的调整，铁路业开始走出滑坡。今年以来，以中国中铁、中国南车为代表的铁路上市公司重新开始接到大量的订单合同。据统计，这些公司订单增幅均较上年度有所增加，显示全行业再次向景气环境迈进。

　　短期业绩难有大幅好转

　　然而，高铁类股票短期内业绩并不值得过于乐观。像领头羊晋亿实业的上涨，目前也仅存在于炒作层面，并没有实质性的业绩支撑。

　　据相关公告显示，晋亿实业、中铁二局一季度业绩均有超七成的下降。虽然有个别公司如南方汇通一季净利润出现197%的预增，新北洋也有上半年预增的预告，但此类公司仅为少数，大部分高铁类上市公司仍挣扎在亏损边界。

　　银监会将从二季度开始发放铁路建设贷款，高铁股一季度业绩应该不是很好，虽然高铁投资政策在调整，即使全行业基本面正在向正面方向转变，政策利好对相关上市公司产生的业绩效应也有待时日假以印证。因此，短期内还不应对高铁板块过于乐观。

　　东山再起尚需等待

　　从市场走势来看，高铁板块目前尚未全面激活，伴随着龙头股晋亿实业的调整，而以中国中铁、中国南车、中国北车等为代表的近日涨幅较小的大盘高铁股目前也已运行至前期高点附近，同样面临调整的要求。

　　高铁股应该是去年以来调整力度最大、调整时间最长的板块，像龙头股晋亿实业自去年2月以来近一年的跌幅高达70%，板块中的权重股中国南车和中国北车自去年高点的最大跌幅也超过了50%，都接近了超级熊市的跌幅。可以说，高铁板块虽然短期内涨幅已经较大，随时存在中途休整的可能，相比较而言，金改概念的概念炒作成分更大，短炒后结束的可能性大，但高铁板块在政策的配合下具备了较强的中期超跌反弹的动力。而且像中国南车和中国北车等权重股也引来基金、券商等机构的参与，行情具备一定中期持续性。

　　因此，从操作策略来看，在高铁行业整体逐渐向好的前提下，考虑到高铁板块实质性效益尚需进一步观察；结合高铁板块个股中期趋势面临休整的要求，短期不建议投资者盲目介入。可待未来调整趋势接近尾声，且重新出现向上走势之时再行介入。届时，中线投资者仍可优先选择有实质性利好的上市公司如大订单概念或业绩预增的中国中铁、中国铁建、中国南车和南方汇通，而短线投资者不妨考虑晋亿实业、晋西车轴等强势龙头品种，并以晋亿实业作为判断板块动向的风向标。