广药系大涨之迷揭晓 集团收回王老吉商标

　　记者 方进新

　　持续已久的王老吉(微博)商标争夺战落幕，广州集团最终胜诉收回王老吉商标所有权。

　　白云山A(000522)和广州药业H股(00874)分别于昨晚和5月11日晚发布公告，称中国国际经济贸易仲裁委员会作出裁决，广药集团与鸿道集团签订的《王老吉商标许可补充协议》和《关于王老吉商标使用许可合同的补充协议》无效，鸿道集团停止使用王老吉商标。

　　有分析人士表示，“王老吉”商标品牌价值评估为1080亿元，由加多宝集团经营的红罐王老吉2011年销售额160多亿元，是广州药业及白云山两家上市公司总销售的两倍。若利润率以20%来计算，红罐一年的利润若有30亿元。

　　而广药集团2011年年报的两个最赚钱主力公司白云山A股、广州药业(600332)利润总额才分别是2.61亿元和2.88亿元，两者加起来的总利润仅为加多宝的20%左右。

　　目前，王老吉仍未完全注入广州药业的上市平台，2011年报显示，上市公司持有王老吉药业的48%股权，为合营企业。

　　随着王老吉商标最终回归广药集团的怀抱，市场普遍认为将有望大幅提升广药旗下的王老吉销售收入和市场份额。

　　根据此前广州药业和白云山A的重组方案，王老吉资产未来两年将择机注入广州药业。

　　因此，在仲裁结果公布的前夕，广州药业和白云山A的股价表现也充份反映了这方面的预期。近10天，广州药业的股价从13元上涨至19元，涨幅近46%。而白云山A的股份也从12元上涨至16元，涨幅近33%。

　　但分析人士同时表示，广药虽然最终夺得王老吉商标，但并不意味往后王老吉的盈利能力就能跟加多宝的红罐相媲美。毕竟，快消品市场的竞争除了商标外，还有经营水平、营销能力等多方面的因素决定。