每周酷图

　　■ 每周酷图

　　湖北磷矿石价格

　　复合肥企业在贵州的磷矿石布局

　　上市公司贵州磷肥投资计划计划投资额

　　（亿元）

　　新都化工40万吨/年磷酸一铵、60万吨/年长效缓释复合肥料5.8

　　芭田股份210万吨/年聚磷酸等高新磷复肥及配套磷化工、磷矿68

　　金正大60万吨/年磷酸一铵、60万吨/年磷酸二铵、40万吨/年磷酸二氢钙、60万吨/年硝基复合肥、20万吨/年磷酸二氢钾及其他磷化工产品的生产能力59.6

　　资料来源：百川资讯

　　磷矿石淡季涨价

　　上周化工品价格延续跌势，研究中心跟踪的75个品种中，价格上涨的有6个，下跌的共45个，其中石化原料和纺织原料跌幅居前，继续受到标杆原料原油和棉花国际价格的影响。上涨的品种中，MDI、TDI主要受厂家限产的支撑。

　　上周湖北品位28%的磷矿石价格再次上涨30元/吨，主要是由于部分地区限制磷矿大量开采，同时高品位磷矿石资源的稀缺性和快速扩张的高浓度磷复肥（需要高品位磷矿石生产）需求之间的矛盾日益突出，使得矿肥一体化企业高品位矿石商品量大幅减少。

　　从需求来看，目前是磷矿石消费淡季，但大部分厂商开工负荷较高，主要用于备货淡季出口。目前签订的出口订单在淡季出口关税期执行还有利可图，但最主要的磷肥进口国印度的大合同谈判仍未确定。由于印度本币持续贬值，导致实际购买能力下降，目前的意向进口合同价格低于市场价格，未来存在压低中国出口价格的可能。

　　虽然短期磷肥市场存在风险，但并不改变磷肥/复合肥企业对于磷资源的渴求，而这种需求与贵州磷资源本地化利用战略契合。当地政府在支持省内磷肥企业瓮福和开磷之外，还积极引入外省磷肥企业，近期复合肥企业芭田股份与贵州瓮安县政府签订投资协议，计划建设210万吨磷肥/磷化工项目，地方政府承诺通过招拍挂方式将辖区内已探明平均品位23%以上、储量在2亿吨以上的采矿权向芭田股份配置。此外，近两年仅上市中就有3家复合肥企业通过项目投资配套磷矿石的方法在贵州获得磷矿石供给。考虑到瓮福和开磷集团控制了贵州70%左右的磷资源，在本轮贵州地区磷资源整合后，独立的磷矿山和磷矿石外运量将大幅减少，未来将加速磷矿的资源重估。

　　北美半导体订单出货比连续3个月高于1

　　北美半导体订单额降幅连续7个月收窄

　　北美半导体出货前景相对乐观

　　国际半导体设备与材料协会日前公布的报告显示，2012年4月份北美半导体订单出货比（BB值）为1.10。该项数据连续3个月超过1，意味着北美地区订单额持续好于出货额。根据历史规律，订单转化为实际出货一般需要3-4个月，因此今年三季度的出货情况将相对乐观。

　　预计未来一段时间，半导体设备订单和出货情况都得到持续改善。上述报告显示，4月份北美半导体订单额为16亿美元，同比下滑0.11%，订单总额基本恢复到去年同期水平，同比降幅则继去年9月份之后连续7个月收窄，环比则大增10.73%，说明厂商已经为下半年的电子消费旺季提前下订单备货；当月出货金额为14.55亿美元，同比下滑11.05%，下滑幅度连续3个月收窄，出货情况持续好转。

　　研究中心认为，虽然上述数据比较乐观，但结合多方数据来看，今年电子行业的复苏进程要比预期更为漫长。投资者对电子行业仍然要保持适度的谨慎，不宜过分乐观，原因有以下两点：

　　一是研究中心统计了过去20年北美BB值分项数据后发现，4月份订单和出货额环比都会有较大的提高，因此今年4月份良好的数据表现其实暗含着正常的季节因素；

　　二是终端出货状况不太理想。从全球来看，台湾电子六大代工厂商4月份合并营收同比增长10.12%，而今年2月份同比增幅为47.75%，4月份下滑幅度较大，年初终端厂商的销售计划或过度乐观。一季度全球手机出货量同比下滑2.04%，低于市场普遍预期。4月份全球面板销售金额同比下滑1.39%，销售额连续两个月恶化；从国内来看，笔记本和手机出货量较2月份增幅有所下滑，其中笔记本出货量2月份同比增长87.39%，4月份则大幅下滑至-2.71%。