方正证券：房地产调控正发生微妙变化

　　证券时报网（www.stcn.com）05月30日讯

　　方正证券30日研报称，政策微调背景下，若欧债危机持续恶化导致国内经济大面积受拖累，房地产的大幅放松将是可期的。

　　研报称，当前，欧债危机的持续发酵继续拖累外部需求，房地产调控对内需打压的效果也加速显现，国内经济增速正加速放缓，经济硬着陆风险已不容忽视。据国务院参事陈全生透露，5月16日和23日召开的两次国务院常务会议均以“稳增长”为主题，决策层对经济硬着陆的担忧可见一斑。

　　研报认为，随着稳增长成为决策层核心关切，房地产调控的位置正发生着微妙的变化。从住建部官员对扬州购房补贴的肯定到此次国务院参事陈全生关于房地产的言论，决策层逐渐释放出房地产调控微调的信号。官方对政策变动的解释是为刺激刚需，但扬州购房补贴政策无法有效区分刚性需求和投资投机性需求，政策微调背后的经济增长考虑不言自明。

　　研报认为，政策微调信号同时意味着本轮房地产调控对经济增速的影响正逐步走向末端，欧债问题成为未来中国经济的主要风险点。当前希腊国内政治风险较大，退出欧元区的可能性不容忽视；即便希腊继续留在欧元区，国际金融市场围绕欧债问题的震荡也将持续下去，全球经济复苏不断受其困扰。