电力板块今夏或入“旺季”

　　□本报实习记者 王朱莹

　　随着市场避险情绪升温，一些防御性板块成为市场避风港。在今夏用电需求较为旺盛以及阶梯电价即将实施的利好刺激下，电力板块昨日表现不俗。目前电力板块绝对价值被低估，随着市场对煤炭价格持续回落、行业盈利拐点或将出现的预期增强，电力股有望在旺季周期中迎来估值修复行情。

　　电力板块走强

　　昨日，沪深股市再次呈现调整态势，市场热点也较为分散，而进入旺季周期的电力板块则成为弱市中的避风港，盘中资金涌入迹象较为明显。据Wind资讯数据，截至收盘，申万电力指数上涨0.27%，居于涨幅榜前列。从电力板块个股看，昨日共有22只电力股上涨，占比达41%，涨幅居前的是京能热电、华银电力、宝新能源、桂冠电力。

　　从资金流向上看，据大智慧数据统计，昨日资金呈净流入状态的仅有有色金属、电力和造纸印刷三大板块，电力板块净流入9865.78万元，占总成交额比例为3.75%。个股中，国电电力、上海电力、桂冠电力净流入资金跻身A股前50位，这三股昨日对应涨幅分别为1.57%、0.77%和2.09%。

　　而实际上，申万电力指数自3月底以来便在悄悄走强，自3月30日至6月6日间累计上涨了6.53%；而同期上证综指上涨了近2.55%，即申万电力指数跑赢了大盘3.98个百分点。

　　分析人士指出，电力板块近期表现不错主要源于两方面原因。一是夏季用电旺季到来，而今夏电力缺口较大，据消息称今夏电力缺口极端情况下可达3500万千瓦；二是阶梯电价将自6月1日起在全国陆续实施，拓宽了电力行业的盈利空间。

　　两因素看电力股“领涨”潜力

　　作为防御性板块，电力板块一直以来表现颇为稳健，在弱市中有“抗跌英雄”之称。随着旺季周期到来，分析人士认为，从行业利润有望改善和估值修复可期两个角度看，电力股颇具自“抗跌英雄”变身“领涨先锋”的潜力。

　　首先，煤炭价格持续下跌从成本端实质性利好电力行业。年初以来，由于我国经济增速放缓，煤炭下游需求一直不旺；近期国际煤炭价格持续下跌刺激进口量大增，导致国内煤炭价格回落，使得电力行业尤其是火电行业成本进一步下降。同时，今夏电力需求旺盛，电量随经济增速放缓而下降的空间有限，行业整体盈利有望明显改善。

　　其次，电力板块绝对价值低估，估值修复可期。招商证券研究报告认为，目前电力板块处于盈利转折期，以市盈率（PE）作为估值指标并不合理，而应用市净率（PB）或市销率（PS）来判断板块的长期投资价值。目前申万电力板块市净率（TTM，整体法）为1.7倍，低于全部A股的1.87倍；在煤价下跌的市场预期推动下，电力股尤其是火电股的估值修复行情有望出现。

　　主要电厂采购煤到厂价格变动情况

　　证券代码证券简称收盘价区间涨跌幅（％）市盈率（ＰＥ，ＴＴＭ）市净率（ＰＢ，ＬＦ）预测每股收益平均值（元）

　　（元）

　　000692惠天热电4．843．2029．081．05

　　000601韶能股份3．483．8830．741．07

　　600642申能股份4．352．9915．091．100．39

　　000875吉电股份3．02－8．76－18．421．13

　　000543皖能电力5．5214．2991．111．140．33

　　000027深圳能源6．6610．4516．451．200．51

　　600886国投电力6．104．4576．741．250．27

　　000600建投能源4．020．75128．641．290．13

　　600864哈投股份6．496．2212．991．42

　　600795国电电力2．592．3711．681．440．25

　　600027华电国际3．4713．0343．131．440．18

　　000037深南电Ａ4．12－1．9085．731．47

　　600726华电能源2．560．3940．801．52

　　000883湖北能源6．7913．5527．461．520．34

　　600310桂东电力12．567．5133．041．580．67

　　600098广州控股6．961．3635．701．580．38

　　000539粤电力Ａ5．8619．5940．741．600．40

　　600900长江电力6．784．6314．981．620．50

　　600011华能国际6．1520．8344．071．680．35

　　600674川投能源6．9911．3448．521．700．27

　　000966长源电力4．0716．957．471．770．44

　　601991大唐发电5．242．7531．551．780．25

　　600021上海电力5．247．1622．571．800．36

　　002039黔源电力14．573．04－17．601．980．91

　　600719大连热电7．6026．46－57．242．05

　　600744华银电力3．592．57－26．952．06

　　000531穗恒运Ａ12．3556．1334．242．060．49

　　600578京能热电7．82－7．1019．762．080．53

　　000690宝新能源4．0829．4347．252．170．21

　　600863内蒙华电7．981．2732．602．270．55

　　600396金山股份7．208．9315．252．270．46

　　600982宁波热电9．995．9819．322．32

　　600780通宝能源6．800．0015．332．330．52

　　600292九龙电力12．1920．8190．112．380．39

　　600101明星电力11．892．7717．502．56

　　000993闽东电力10．6145．34218．422．60

　　600509天富热电9．2921．7014．832．810．44

　　600979广安爱众4．416．0143．852．830．11

　　600995文山电力6．93－2．9423．412．900．33

　　600236桂冠电力3．904．56－316．963．000．22

　　600969郴电国际15．074．0733．593．25

　　600167联美控股11．1037．5523．143．27

　　600116三峡水利13．54－2．7751．563．68

　　000426兴业矿业15．2122．9629．463．820．71

　　600644乐山电力9．03－3．11128．573．930．14

　　600452涪陵电力8．410．36178．993．97

　　600131岷江水电6．4514．5623．654．180．32

　　600505西昌电力9．48－8．4162．904．650．37

　　000695滨海能源7．852．88383．925．61

　　600758红阳能源8．827．96203．385．830．09

　　001896豫能控股5．3915．17827．656．52

　　电力股表现一览