6月25日可能影响股价重要公司消息及点评

　　证券时报网（www.stcn.com）06月25日讯

　　6月25日可能影响股价重要公司消息及点评：

　　中信证券获准成立首只券商并购基金

　　中信证券（600030）发布公告称，日前收到中国证监会机构监管部下发的《关于金石投资有限公司设立中信并购基金的无异议函》，批准对该公司直投子公司金石投资有限公司设立中信并购基金管理有限公司，并由中信并购基金管理有限公司发起设立并管理中信并购基金无异议。公告同时称，中信并购基金是目前中国证监会同意设立的第一支并购基金，其筹集资金对象为机构投资者。

　　点评：方正证券称，（1）并购基金，是专注于对目标企业进行并购的基金，经常出现在MBO（管理层并购）和MBI（管理层换购）中。其投资手法是，通过收购目标企业股权，获得对目标企业的控制权，然后对其进行一定的重组改造，持有一定时期后再出售。

　　（2）美国20世纪70年代末80年代初，以国际私募资本巨头KKR为代表的杠杆并购投资基金因垃圾债券蓬勃兴起，其高峰期发生在2004年-2007年通过《金融服务现代化法案》放宽金融管制时，杠杆率常常高达十倍甚至数十倍。

　　（3）假如5%-10%的并购交易通过并购基金实现，预计有望给券商带来30-75亿元的总体收入，占2011年投行收入的12.45%-31.12%，由于投入成本较低，对净利润的贡献率能超过10%。

　　（4）在借壳上市、整体上市和产业整合三类并购业务中，当借壳上市风光不再，整体上市资源濒临枯竭之时，产业并购或将成为未来并购业务增长的亮点。现在投行的产业并购业务已在尚不完善的配套和制度中蹒跚起步。

　　前海一揽子先行先试政策获批在望

　　近期，前海上报中央的一揽子先行先试政策也有望获得批复，包括税收、金融创新、法律、人才、教育、医疗等方面。 这是继去年9月27日，国家相关部委已经发文落实前海总体发展规划的三大财税政策，广东也公布三大政策支持前邯发后，前海将获得的又一轮国家层面的优惠政策支持。

　　点评：华泰证券认为该消息主要影响以下相关个股：

　　华联控股（000036）：公司主营业务为综合地产，在深圳、杭州、上邯发了多个房地项目，拥有多处商业大楼、房产。公司从事房地产开发的实体企业包括：深圳市华联置业集团有限公司、浙江省兴财房地产发展有限公司、杭州华联置业有限公司和上海申冠置业发展有限公司等四家。

　　沙河股份（000014）：公司主要从事房地产开发以及配套工程开发建设、新型建材的生产与销售、物业租赁与管理，公司以深圳为依托，积极寻求对外扩张，并在湖南长沙、河南新乡等地开发新项目。公司拥有丰富的土地储备。

　　深物业A（000011）：在前海月亮湾地区拥有6.3万平方米成熟地块，公司始终坚持“品质物业、精彩生活”的开发理念，以“筑恒久经典、建生态家园”为指引，打造深港系列精品楼盘。

　　6月24日，省广股份（002400）公告，其董事会批准两项收购，以及成立两个全资子公司：（1）公司计划收购青岛先锋广告和上海窗之外51%股权，交易金额分别为5100万和3595万元人民币；（2）公司计划投资1000万元和500万元分别投资设立广东赛铂互动传媒和广州指标品牌管理咨询公司，分别从事新媒体广告代理和品牌管理业务。

　　点评：高华证券认为，两项收购表明省广股份仍然在积极寻求外延扩张。青岛先锋广告主营媒介购买和广告代理，将使得省广股份在北方省份市场的根基更为巩固。而对于上海窗之外的收购将使公司拥有媒体资源数量最多、覆盖城市最广的社区户外灯箱媒体网络。该机构将公司2012-2014年媒介代理业务收入上调2%/4%/4%，将2012－2014年自有媒体业务收入上调9%/20%/20%。对于公司每股盈利的新预测为2012-2014年0.70/0.89/1.12 元，较之前预测上调3%/5%/5%。