长江证券：经济拐点未现 避险情绪短期难缓和

　　证券时报网（www.stcn.com）07月03日讯

　　长江证券7月3日发布研报称，就本周而言，该机构认为由外围带动的情绪修复仍需一定时间的消化后释放，而国内基本面的恶化短期没有看到环比改善的迹象，市场仍具有一定风险。从PMI数据上看，没有超预期向好的情况，无论从分项还是总体的PMI指数来分析，依旧显示出的是二季度经济面向下的持续，短期的环比改善尚未见到；至于外围欧洲债务的缓解，该机构认为需要一段时间的消化，但是可以看到整体的方向是好的，对于三季度来说，欧债情绪的修复是一个大概率事件。

　　长江证券称，从上周末公布的5月库存及6月PMI数据来看，没有超预期改善的亮点，而PMI继续呈现二季度传统意义上的下降，对该机构之前基本面判断没有构成明显的变化。上周五亚洲股市整体反弹，主要原因来自欧元区成员国同意ESM直接向债务危机国银行注资，但前提要建立单一的银行监管体制。

　　总体而言，长江证券认为经过5、6月份的市场调整，当前风险已经有了一定程度的释放，但是无论从政策预期的投资者心态调整，还是基本面数据的印证，当前都仅是本轮下跌的后期。此外，上周公布的PMI基本面数据仍不支持乐观情绪的回升，因此，无论从外围还是国内的情绪面因素上来看，都应当在7月中下旬寻找买入的机会。对本周而言，依旧看好TMT、医药、电力公用事业等周期性较弱行业。