二季度券商多翻空大幅调仓减仓 操作凸显前瞻性

　　连续四个季度大幅增仓后，2011年二季度证券公司大幅调仓减仓

　　作者：张刚

　　数据显示，证券公司2011年第二季度投资于股票的额度达到374.75亿元，比第一季度减少97.81亿元，减少幅度为20.70%。

　　相比第二季度上涨指数累计跌幅5.67%，证券公司出现大幅减仓状态。而在此前的四个季度，证券公司曾连续大幅增持。证券公司2011年第二季度共计持股318310.87万股，比第一季度减少98681.65万股，减少幅度为23.67%。

　　证券公司2011年第二季度所持股票只数达到359只，比第一季度减少了43只。其中，新进股票数量最多，达144只，占持股总数的40.11%；持平的股票52只，为2008年第四季度以来最高水平；被减持的股票84只，创历史新高；被增持的股票为79只，也创出历史新高。可见，证券公司对第三季度市场态度悲观，持股家数减少，大幅调仓，四成为新进建仓。

　　从行业偏好上看，机械设备连续六个季度维持第一名位置。被持股的上市公司有87家，比第一季度多1家；持仓市值为95.64亿元，比第一季度少12.20亿元，减少幅度为11.31%。相对于大盘跌幅有小幅减仓迹象。其中，专用设备28家，普通机械16家，交通设备18家，电器机械22家，仪器仪表3家。证券公司对机械类股票整体小幅减持，但对所持个股多数看好。

　　曾连续三季度维持第三名的采掘业在2011年二季度上升至第二名，被持股的上市公司有9家，比第一季度少3家；持仓市值为31.79亿元，比第一季度减少14.46亿元，减少幅度为31.26%，对比大盘累计跌幅有大幅减持迹象。昊华能源、通源石油、杰瑞股份被增持，广晟有色、驰宏锌锗、中金黄金被新进，中国石化、兖州煤业持平，海油工程被减持。

　　证券公司对石化化工的持仓市值，由第一季度的第五名上升至第二季度的第三名。2011年第二季度被持股的该类上市公司有40家，比第一季度少5家；持仓市值为26.45亿元，比第一季度减少4.92亿元，减少幅度为15.68%，有大幅减持迹象。

　　第二季度证券公司持股市值较大的前十家上市公司中，中国石化、北大荒、深发展A、保利地产、大众交通持平，吉林敖东、大秦铁路、攀钢钒钛被减持，中国重工、中国化学被增持。持股比例最高的是中国重工，比例为14.08%，被中信证券持有。

　　第二季度证券公司持股占流通A股比例最高的前十只股票控盘比例都在8%以上。其中，电科院、东方铁塔、天立环保、元力股份、众和股份属于新进建仓，南方泵业被减持，中国重工、中国化学被增持，华润锦华、大众交通持股未变。

　　证券公司在第二季度出现大幅减仓，而截至目前，三季度上证指数已下跌9.53%，券商操作显示出较好的前瞻性。同时，证券公司在二季度调仓比例较大，四成为新进建仓，机械、采掘、化工虽均被减持，但所持个股多数看好。其中，机械、采掘业已经连续15个季度处于行业市值前三之列。

　　(作者单位：西南证券)