基金整体仓位波澜不惊 消费品龙头股持仓较多

　　昨日，基金2011年四季报全部披露完毕。据统计，64家基金公司旗下的476只基金去年末平均仓位为78.30%，和前一季度末相比微增0.28个百分点，整体仓位可谓“波澜不惊”。对于后市，“千亿”级的基金公司在谨慎态度中依稀透露出一些乐观。

　　去年四季度内，历史上保持低仓位的一些基金公司展开大幅增仓。其中2011年业绩靠前的东方基金平均增仓17个百分点，国联安基金平均增仓14个百分点，华安基金平均增仓9个百分点，增仓幅度位列行业前三名。上述3只基金四季度初平均仓位均低于72%。仓位相对较高的国海富兰克林、广发基金、中邮创业则大幅减仓，上述3家公司四季度初的仓位均高于83%，至年末，平均仓位下降7-12个百分点不等。

　　排名规模前十的大基金普遍仓位较低，华夏、博时、嘉实、南方、易方达的股票仓位基本在行业平均水位之下。而一些中小型基金公司如新华、光大保德信、农银汇理则敢于高仓位过年。金元比联四季度仓位出现大幅下降，从64%下降到52%，和行业趋势偏离较大。

　　行业配置方面，基金在2011年四季度大规模增仓金融保险行业，对食品饮料、房地产、公用事业(水电煤气)、社会服务业的增持比例也较高。同时，受到社会总投资影响较大的金属非金属、石油化工、采掘等行业则成为基金重点减持对象。总的来看，基金投资重点偏向低估值和弱周期行业。

　　四季度，伴随着A股市场跌势的延续，公募基金“荷包”出现严重缩水。统计显示，64家基金公司去年四季度整体亏损1235.28亿元，仅股票型基金一类就亏损超过900亿元。另外，混合型基金亏损391.70亿，两者合计亏损1331.87亿元。

　　不过，由于四季度A股市场震荡幅度有所减缓，10月份甚至出现一波力度不小的反弹，因此公募基金亏损幅度也较三季度有所收窄。统计显示，三季度基金行业整体亏损2510.74亿元。

　　对于后市，“千亿”级的基金公司在谨慎态度中依稀透露出一些乐观。华夏、嘉实、易方达等大型基金普遍认为，随着通胀水平稳步回落，政策具备更多放松空间。未来一到两个季度，将等待政策信号“择期反击”，力求抓住市场的反弹机会。投资布局上，一些大公司表示倾向于重点关注金融保险等大市值蓝筹股以及房地产、汽车等行业。

　　各家基金团队也有各自的精神领袖，关注他们的变化，某种程度就把握了这个市场一部分群体的轨迹。整体上看，2011年四季度，明星基金们的投资都趋向保守，消费品、龙头股多，小盘股、题材股少，这或许是和2011年四季度市场走势不确定性较大有关。

　　王亚伟旗下基金：最新季报显示，王亚伟管理的华夏大盘和华夏策略基金新增持了中国石化、南风股份。前者为大型石油化工企业，后者则是核电设备的概念股。这两个股票的出现使得王亚伟的组合更趋多元。另外，该季度，他增持了中国联通、兴业银行、洪都航空等个股。适当减持了广汇股份、宝钢等个股。

　　兴业全球社会责任基金：四季度末持有的十大重仓股则包括，康得新、伊利股份、联化科技、双汇发展、恒瑞医药、洪都航空、广发证券、中国平安、软控股份、新和成。其中新增持个股包括中国平安和新合成。而剔除了上一季度的恒生电子等等。总体看，小化工、证券保险、医药股、军工设备机械等依然是该基金的主攻方向。

　　东方龙基金：去年排名靠前的东方龙基金，截至四季度末持有的十大重仓股包括招商银行、农业银行、中国平安、南京银行、民生银行、大商股份、浦发银行、星星科技、上海机场、保利地产。十大重仓股中有7只金融股，这就难怪去年东方龙基金的业绩可以靠前。四季度末，东方龙除继续维持在金融和消费的大幅配置外，新增了星星科技和上海机场两只个股。

　　易方达精选基金：截至四季度末则把主要个股仓位集中在地产和金融上。其大比例配置的万科A、招商地产、泛海建设等房地产个股，以及在中国平安、招商银行、华夏银行、浦发银行等金融股方面的大举出手或许表明了其一定的积极态度。中兴通讯、通宝能源、攀钢钒钛则是另类的重仓。

　　国海富兰克林弹性基金：在四季度有所减仓，但整体配置没有太多变化。其十大重仓股包括华东医药、中兴通讯、科伦药业、大商股份、万科A、招商地产、恒瑞医药、格力电器、软控股份、中鼎股份等。其中，华东医药、中兴通讯是国富弹性最经典的重仓股，而诸如招商地产、软控股份等则是2011年四季度最新进入组合的。

　　长信金利基金：继续维持着其“不走寻常路”的投资策略，截至四季度末，该基金持有的十大重仓股包括际华集团、华泰证券、博瑞传播、中兴通讯、万科A、泸州老窖、贵州茅台、格力电器、苏宁电器、上汽集团。其中聚焦部分消费品股仍是其配置的主要方向。而上汽集团则是其四季度的新增持仓。