错失大盘股反弹 98%股基2012首秀输指数

　　市场风格的悄然转向，令持仓偏重小盘股的众基金们一时难适应

　　错失大盘股反弹 98%股基2012首秀输指数

　　■本报见习记者 陈 霖

　　截至昨日，2012年首月行情收官，在经历去年四季度的震荡下跌后，上证指数终于收出一根阳线，月涨幅达到了4.24%。可惜的是，基金跑输大盘的命运在新年首月依然未能改写，同期全部427 只主动管理的偏股基金(包括股票型基金和偏股混合基金)平均复权单位净值增长率仍然收负，为-1.99%，跑输上证指数6.23个百分点。且仅有8只基金回报率跑赢大盘，也就是说有98%的基金今年首秀演砸。

　　值得注意的是，伴随着1月大盘蓝筹股的发力，四季末重仓的基金在首月行情中收获颇丰。东吴行业轮动和南方隆元产业主题成功实现翻身，业绩蹿升至同类基金第一、第二。

　　某券商基金分析师在接受《证券日报》基金周刊记者采访时表示，1月市场风格明显不同于去年，大盘股和蓝筹股领涨，而去年末不少基金策略上仍然偏重小盘股。

　　76%基金首月告负

　　仅8只跑赢大盘

　　《证券日报》基金周刊根据WIND数据统计显示，427只偏股基金中，回报率收正的仅有101只，占比23.7%。这意味着，超7成的基金2012首月折戟。

　　其中，光大保德信中小盘和宝盈资源优选2只普通股票型基金的回报率跌幅逾11%。宝盈资源优选以-17.22%的回报率，位居去年同类基金前1/3，而今年首月即跌入同类基金倒数第二。此外，排名后十名的基金中，农银汇理也惊现2只基金，分别为农银汇理策略价值和农银汇理中小盘，首月跌幅都超过了9%。其中，农银汇理中小盘在去年的年终排名中位居前1/3。

　　需要特别关注的是，首月跑赢上证指数的基金仅存8只。其中，东吴行业轮动和南方隆元产业主题首月回报率分别为8.1%和7.19%。而这2只基金2011年回报率分别为-37.27%和-27.57%，均未能挤进排名前1/3，首月的开门红也许能给基民些许安慰。

　　而2011年业绩前十的基金中，排名第七的长城品牌优选和第二的博时主题行业则延续了去年的好成绩，首月排名依旧稳定在前十的梯队中，截至1月31日，2012年以来，上述2只基金的回报率分别为5.84%和3.87%，排名第三和第十。

　　错爱中小盘股

　　宝盈资源前10重仓股“沉没”

　　首月业绩排名倒数后三名的基金(光大保德信中小盘、宝盈资源优选和诺德中小盘)则无一例外在2011年四季末超配了中小盘个股。考虑到光大保德信和诺德2只基金在招股说明书中明确中小盘股票为基金投资重点，中小盘个股的杀跌也令2只基金显得有些无奈。

　　而宝盈资源优选则需要多加考量，截至四季度末，该基金资产规模仅为4.33亿元，考虑到其规模小，重仓中小盘个股情有可原。然而，令人不解的是其前十大重仓股中1月无一上涨，平均跌幅为13.93 %，而四季末，该基金持有10只个股总计1340.5万元，总市值达2.56亿元。这也意味着1月15个交易日，该基金浮亏3828.27万元。

　　尽管该基金招募说明书中明确重点投资于各类资源行业中的优势企业，分享资源长期价值提升所带来的投资收益。然而，我们注意到，该基金前十大重仓股中5只中小板和4只创业板。9只个股15个交易日下跌15.14%，均跑输所属板块。凯美特气和海特高新的平均跌幅分别高达25.13%和21.18%。

　　值得注意的是，该基金在其四季报中论及“基于对现持有成长性股票的深刻认识，这些股票仍然会占有较重要的位置”。为此该基金更是在四季度加仓，仓位从三季末的81.3%提高至四季末的92.1%。

　　首秀大获成功

　　东吴长城系基金浮盈过亿

　　《证券日报》基金周刊根据WIND数据统计显示，首月业绩排名前三的基金(东吴行业轮动、南方隆元产业主题以及长城品牌优选)前十大重仓股均有金融服务、采掘等权重类个股。四季报数据显示，三只基金重配29只个股总数量达到了12.88亿股，持股总市值高达108.67亿元。而29只个股1月平均上涨8.33%，为3只基金的回报率增幅贡献颇多。

　　WIND数据显示，2012年首月，沪深300指数开门红上涨5.05%，然而中小板和创业板却走出了相反形态，中小板指数下跌3.3%，创业板跌幅更是高达10.9%。此外，在沪深300扎堆的金融等权重板块更是表现出色。按照申万一级行业分类，有色金属板块月涨幅高达14.82%、采掘板块上涨6.13%，排名第一、第二。此外，金融服务和交通运输也分别上涨5.15%和4.58%，排名第四和第五。

　　值得注意的是，长城品牌优选前十大重仓股中5只为金融类个股，1月平均涨幅达到了7.26%。其前第一大重仓股为兴业银行涨幅达到了10.7%，而第二和第三的重仓股浦发银行和民生银行也都有逾8%的涨幅。一个月内，3只个股涨幅已经让该只基金浮盈2.58亿元，占该只基金四季末资产净值的2.63%。而该基金对兴业银行可谓情有独钟，持股总市值达到了9.47亿元，持股市值占基金股票投资市值达到了10.37%。

　　而东吴行业轮动持股可谓更加集中，前十大重仓股中涉及6只采掘类个股，总股数为4654.73万股，持股总市值达9.45亿元。而凭借一月它们平均13.64%的涨幅，该只基金浮盈1.35亿元，占该基金2011年四季末资产净值的5.36%。旗下第二大重仓股阳泉煤业平均涨幅达到了22.99%，而盘江股份和昊华能源的涨幅分别为18.4%和14.13%。

　　同样，南方隆元产业主题四季末继续加仓交运设备个股，在三季末的基础上增持1165.87万股，其中仅中国重工就增持2753.72万股。此外，采掘类个股海油工程和金融服务类个股海通证券也都进入了南方隆元的前十大重仓股中，持股市值占基金股票投资市值比分别5.06%和6.63%。而2只个股也没有令该基金失望，尤其是海通证券1月15个交易日上涨12.82%，该基金为此浮盈3919.86万元。