巴安水务一个月涨71% 弱市资金玩博傻游戏

　　记者 孙宁

　　自5月份以来，名不见经传的创业板个股巴安水务(300262)领涨两市，累计上涨约71%。在昨日股市全线飘绿的情况下，巴安水务一枝独秀，早盘便封住了涨停板。

　　前期，随着加大环保行业投资力度、以及战略新兴产业中关于节能环保产业的细则陆续出台，A股市场上吹起了“环保风”。其中，巴安水务表现尤为突出，自5月份以来，该股因为活跃的成交，已经14次登上交易龙虎榜。对比起风生水起的市场表现，巴安水务的基本面却存在隐忧。就一季度的业绩来看，利润的增长主要来自超募资金产生的利息收入增长，公司主业增长并不显著。

　　五月以来大涨逾七成

　　昨日沪指创出今年以来最大单日跌幅，但是两市中也有个股逆市上涨。其中，巴安水务在昨日早盘就已经收获了涨停。昨日午盘，伴随着市场普跌，巴安水务涨停板也一度打开，不过很快又有资金进驻，有惊无险，该股最后还是以涨停板31.11元收盘。

　　按照5月份以来计算，巴安水务累计涨幅接近51%。另外，从该股近期的成交情况来看，巴安水务的交投异常活跃，成交量也明显放大。

　　巴安水务的强劲走势还要从5月份说起。伴随着环保板块的集体上扬，近期巴安水务的市场表现也是水涨船高。5月初因污水处理政策让部分和水务治理相关受益上市公司强势上涨，其中巴安水务连续三个涨停板，今日巴安水务公布2011年分配预案，每10股转增10股，除权除息日6月7日，股价在5月31日涨停之后，在上周五早盘开盘仅一分钟再次封住涨停板。

　　从交易所披露的席位信息来看，巴安水务是两市中近期较活跃的个股。自5月份以来一共22个交易日，巴安水务登上交易龙虎榜的次数就高达14次。

　　在近期巴安水务二级市场上，机构、著名游资曾经光临。深交所交易明细显示，国泰君安交易单元多次出现在该股交易席位上。早在5月8日，国泰君安交易单元就已经出现在巴安水务的买入席位中，当日净买入该股491.2万元。而在大举买入后的第二个交易日，即5月9日，国泰君安交易单元却选择净卖出517万元。而经历了5月8日的涨停后，巴安水务在5月9日出现调整，仅微幅上涨1.47%。从该席位操作的路径来看，可以说是踏中了涨跌的节点。

　　除了机构席位之外，巴安水务也引来一众游资的垂青。交易明细显示，著名的游资席位中金上海淮海中路在这个月来也频频出现在巴安水务的席位中。6月1日，该席位净买入巴安水务高达1625万元，位居当日买入席位的首席。而在昨日的交易中，中金上海淮海中路卖出金额为1650万元，旋即买入巴安水务1625万元。而巴安水务在昨日收获了涨停。

　　就巴安水务近期的市场走势以及公司业绩，《投资快报》记者尝试与公司方面取得联系，不过，截至发稿前，巴安水务的办公电话依然无人接听。

　　利润增长靠利息收入 股价或在逆势博傻

　　这边厢公司股价如日中天，但巴安水务的业绩却遭遇了倒春寒。

　　日前，巴安水务发布一季报，公司当期实现营业收入 2,153.12 万元，同比增加7.46%；营业利润为216.33 万元，同比增加46%，；归属于母公司股东的净利润为201.47 万元，比去年同期增长60.54%，单季度EPS 为0.03 元。利润的增长主要来自超募资金产生的利息收入增长，主业增长并不显著。另外，巴安水务单季度毛利率有下降趋势，销售费用和管理费用率略有上升。

　　从巴安水务去年的业绩上，或许能看出端倪。根据2011年报，公司去年的业绩出现大幅的下滑。报告期内公司实现营业总收入1.60亿元，同比减少22.69%；实现归属于上市公司股东的净利润2286万元，同比减少26.58%。实现基本每股收益0.422 元，较2010年同期下降36.75%。

　　按照巴安水务的分析，净利润有所下降，主要原因有以下几方面：第一，受国家火电、煤化工等行业影响，2011年大型电厂工程项目实施进展缓慢，对营业收入造成一定影响；第二，环保行业竞争激烈，考虑长远发展，公司战略有所调整，拓展市政、固废、天然气等行业，因此对主营收入有所影响；第三，上市过程中发生的相关费用，导致管理费用大幅增长及公司人员相关支出较2010年有所增长。

　　据悉，巴安水务从事环保水处理业务，为电力、石化等大型工业项目和市政项目提供水处理技术解决方案。其中，火电是公司传统主营业务，2008-2010年“凝结水精处理业务”对主营业务收入的贡献分别为53%、55%、44%。2011年公司在火电市场的销售额为0.82亿元，同比下降30%左右，占主营业务的51%。

　　国泰君安的分析认为，受2011年火电、煤化工等行业投资放缓的影响，大型电厂项目实施进展缓慢，对设备销售和施工建设合同的正常执行造成拖累，影响了巴安水务收入的确认。

　　对于巴安水务近期与基本面脱钩的表现，分析人士认为，作为弱市中少有涨停的个股，巴安水务逆市上涨可能是有资金效应，也是在这样的特殊环境之下才出现资金博傻的现象。