一、总述

　　2010/11年制糖期食糖生产已全部结束，本制糖期全国共生产食糖1045.42万吨(上制糖期同期产糖1073.83万吨)，比上一制糖期少产糖28.41万吨。截止2011年6月底，本制糖期全国累计销售食糖759.35万吨(上制糖期同期销售食糖783.75万吨)，累计销糖率72.64%(上制糖期同期72.99%)，其中，销售甘蔗糖694.87万吨(上制糖期同期738.21万吨)，销糖率71.93%(上制糖期同期为72.81%)，销售甜菜糖64.48万吨(上制糖期同期45.54万吨)，销糖率81.23%(上制糖期同期为75.9%)。

　　二、单月的具体销售情况

　　1、全国

　　全国6月单月销量104.6万吨，同比小幅下滑2.5%，对于目前7000上方的现货价格来说，这样的销量已经超出市场预期。

　　2、广西

　　第一大主产区广西6月单月销量为74.8万吨，同比小幅增加，连续两个月保持同比增加，也优于市场预期。目前广西的现货价格继续保持在7150-7200之间，升水200元/吨，较前期的400-500元/吨有所减少。

　　3、云南及其他主要产区

　　云南6月单月销糖14.54万吨，销糖率64.12%，高于去年的60.67%。新疆6月销糖7.72万吨，销糖率85.99%，也高于去年的71.18%。仅广东6月单月销量不佳，才1.92万吨，销糖率81.35%，低于去年的86%。

　　三、抛储后的总消费

　　昨日国储再次抛储25万吨糖，最高价7490元/吨，最低价7260元/吨，平均价高达7357元/吨，仅次于本榨季的最高平均价7424元/吨。截至本次抛储，本榨季累计抛储量已经达到126万吨，加上本榨季6月底累计销售的759.35万吨，实际消费已经达到885.35万吨，而去年截至7月抛储时，实际销量为916.5万吨，可见本榨季在高糖价影响下，销量并没有出现大幅度的下滑。

　　四、国内库存

　　截至到6月底，国内库存为286.1万吨，低于去年的290.08万吨，供应形势依然紧张。

　　五、全球食糖摘要

　　6月份国际食糖价格继5月反弹之后继续上扬。ICE 11号原糖1107合约从月初22.46美分/磅一路震荡走高，月末收于28.36美分/磅，月涨幅高达26.3%，换到1110合约后则创出该合约的历史新高。总体来看，6月份国际食糖价格大幅上涨，主要是受现货需求旺盛、主产国发运不畅以及巴西食糖减产预期的影响。

　　生产和运输方面：至6月底，巴西港口拥堵仍未缓解，待运糖船已增至75艘，两港口等待出口食糖增至43.5万吨，泰国港口也因船只搁浅堵塞，食糖发运不畅。同时，由于甘蔗品种老化和产量降低，巴西中南部食糖产量将从先前预期的3400万吨下调至3300~3350万吨。此外，今年雨季提前来临，威胁到印度2011/12年制糖期的生产。

　　六、后市展望

　　从近期走势来看，维持在高位且仍在小幅走高的现货价格给了郑糖强劲的支撑，而国际糖市利多的刺激，原糖也出现了持续的走高。受此影响，国内郑糖本轮升势强劲，主力1201合约再次逼近7000元/吨大关，从基差来看，目前现货仍然维持升水，且近月1109持仓量较大但交易所仓单数量较少，短期内郑糖仍有望保持强势上冲的态势。如果原糖后期不能出现回落，那么本榨季的白糖价格还将维持在高位运行。

　　上海金源期货  贺达

　　

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