新浪财经讯 7月16日下午，汇添富基金黄金万里行投资交流会在北京举行。本次活动的主题为“黄金升级 投资高地”。以下中国黄金经济发展研究中心专家委员会秘书长刘山恩演讲实录。

　　刘山恩：首先，感谢这次活动的组织者邀请我来做一个发言，我也非常高兴能够和基金的同仁们一块交流一下，我最近对黄金投资的一些思考。

　　大家都知道，黄金市场是一个非常新兴的市场；但是，即使新兴，从2002年上海黄金交易所正式运行到今天，已经过去了10年的时间。那么，2004年，中国开始发展黄金投资市场。如果关心这个市场的人士，你们会听过很多人的讲演，也会为大家支很多招；但是有一次我非常震惊，我在山东参加一次活动，我说你们到黄金市场来投资，是为了什么？大家异口同声的说，挣钱！第二句话，我问，你们谁挣了钱？会场一片寂静！这样的情况它就让我反思，大家想到黄金市场来挣钱，大家又没有挣到钱，什么问题？有一个思维，你没有能耐挣钱，所以你要提高自己的能力。我们看到很多教我们怎么投资黄金的讲座，但是，我观察，仍然是多数人赔钱了。我又在反思，为什么赔钱了，大家还要到这个市场里来？这个市场的规模越来越大。后来我反思的结果，我觉得我们从一开始就错了，我们对黄金市场、对投资的定位错了，对黄金市场的认识错了。

　　我今天这次讲演，大家可能会感觉到，我绝对不会教大家怎么挣钱，我也不会跟大家说，黄金市场金子大大的，你们来搂吧，一搂就一筐，我不会讲的，为什么？那是错误的！但是错误的为什么黄金市场还有这么大的魅力？它真正的魅力在哪儿？所以，我今天不讲前台那些热热闹闹的故事，我要讲一点背后的思考。所以，我今天的讲演题目是，黄金投资与市场的背后。

　　我想讲三个问题：一是为什么要投资？二是黄金市场是一个什么样的市场？三是黄金市场大家都知道，地球人都知道，到黄金市场只要把握住价格就能挣钱，影响价格走势的因素是什么？我想，今天着重就讲第三个问题。

　　第一，投资是什么？投资的本质是什么？

　　我认为，投资，一场货币财富的保卫战。为什么？在过去，没有展开这样一场保卫战的紧迫性；今天，一日急于一日。为什么呢？大家都知道，诞生了货币之后，货币是干什么的？货币就是一个交换的中介物；但是，就是这么一个中介物，它取得了一种社会的权势，这种权势是什么？拥有货币，你就可以拥有了一切商品，你有了取得、获得一切商品的权利，它是“商品之王”。而且，随着人类社会的发展、经济的发展，我们今天这个社会进入到什么时候了呢？已经进入到了一睁眼你就得要交换，从你一出生，一直到八宝山冒烟，你每时每刻都处于一个不断的交换过程中，交换成为了一种生活的方式。当这个时候，你想想货币的作用，我拥有了货币，就拥有了生存权。货币成为了财富的代名词，和你拥有财富的主要形态。所以，我们说我们有钱，我们有财富，就是你货币多，基本是这样的。

　　所以，货币等于财富一个理念一旦形成之后，就出现了非常活跃的金融活动。当代的一切金融活动都是建立在这样一个货币等于财富的假设之上的。我投资活动，刚才说了，就是为了实现货币财富的增值和保值，因为它是我的财；但是，你当今的货币财富，你保卫不了，为什么？这里面有一个奥秘，就是从19世纪开始，黄金成为了国际货币体系中的中心货币，于是，黄金成为了人类的绝对财富；但是20世纪70年代初，美国割断了我们和绝对财富的联系，不再履行35美元兑一盎司黄金的意义，从而使美元成为国际货币的中心。国际货币体系也由金本位变成了信用体系，从而纸币也成为了我们财富的主要形式。这个变化了不得！从黄金等于财富，到纸币等于财富，虽然只有一字之变，但是有本质之别。

　　由此，人类社会的经济规则都发生了变化，纸币是什么？纸币从本质上讲，它就是一张纸，就是国家以它的信用为担保，给你的一张欠条，只是一种承诺。黄金等于货币，货币等于财富，这个等号你是拿到了实实在在的财富；但是它变为了货币等于纸币，纸币等于财富的时候，发生了质的变化。这个变化使得你的财富保卫战遇到了巨大的挑战，这个挑战有多大？有多可怕？

　　我想举个例子，讲一讲美元。财富严重的贬值，这实际上等于你辛辛苦苦创造的财富，在不知不觉的时候就被别人偷走了；而且这是一场没有枪声抢劫，有多可怕？看美元。从1971年与黄金脱钩之后到了今天，一美元的购买率只有5.6美分，贬了多少？94，94.4%没了。说人民币怎么样？看人民币。80年代万元户是富裕起来的代表，90年代的万元户是一般户，今天的万元户是困难户，对不对？想一想，是不是在我们身边就发生了这样的变化，在不知不觉当中，同样是一万元，它的购买力发生了这么大的变化。

　　当你没有钱的时候，这个威胁对你的问题不大，因为还没有等它贬值呢，就花光了，没有贬值的风险。当你货币财富越来越多的时候，一天用不了，两天用不了，一个月用不了，一年用不了，你要攒起来10年、20年后用的时候，这个风险越来越大。美元40年贬了94.4%，中国的万元30不年贬了多少？我不敢说，大家自有公论。于是，当人们越来越有钱，货币财富贬值风险越来越大的时候，就产生了投资。这一点，亚当·斯密在200年前观察得非常清楚，他是这么讲的，当一个拥有的资产仅能维持他自己几天或者是几个星期时，他很少想到用这种资产获得任何收入；但当一个拥有的资产足以维持几个月或几年时，他自然通过一部分获得一种收入，只保留一小部分。我们80年代到现在没有这么庞大的投资活动，这么大的规模，因为那个时候我们没有钱。我们有了钱了，才有了投资活动，花不了了，这个时候开始了。

　　这是第一个概念，你们想过了没有？投资是什么？投资，市场是挣钱的吗？你没有钱，你搞不了投资。投资首先是一种有钱人的活动，这是一个概念，一定要了解到，为什么要投资？投资的目的就是民众将自己积存的货币财富变为资本，投入市场，以及实现增值，力争跑赢通胀，实现自己货币财富的保值增值。从这个意义上讲，我们投资的本质是民众进行的一场财富保卫战。既然是一场战斗，你也可能赢，你也可能输，你可能赢了，你也可能败了，败与赢都是这场战斗应该接受的结果，这是必然的结果。投资不会必你赢，不保你亏。我今天讲到这儿，你就明白了。它是一场战斗！首先自己要考虑考虑，要战斗，你就得要考虑考虑你能不能参与这场战斗？你能不能接受这种战斗的两种结局。投资为了什么？就是为了盈利，这适应不了现代投资市场的发展。大家要明白，它是一场保卫战。

　　这场保卫战是面对自己资产无声流失的本能反应，你偷我的东西，难道我还不想办法制止你吗？所以，即使保卫战的结果，许多人并没有达到预期的目的，结果是失败的，而只是少数人成功了；但是仍然会表现出前仆后继。因而，投资对于大多数人来说，是一种无奈的选择，不是一种必然的选择，这个我还要跟大家强调。不投资，能不能不活？也能活，那是另外一种活法。投资好不好？投资与不投资都没有对错。所以，现在好多人一讲投资就把投资说得多么好，说你赶紧来吧！不对！我认为，投资与不投资都是一种选择，各有长短，看你适合不适合，你一定要选择适合你生存的方式。

　　所以，我在投资的问题上，我跟别的金融家们不一样，金融家们绝对不这么讲。我在陕西做过一讲，讲完之后，我在会下跟刘总他们还说这个笑话。讲完了，我们的主持人是这么总结的这次报告会，他说，本次报告会的组织者是真诚的，讲演人是真诚的，主持人也是真诚的；但是，散了会之后我起码跑了三个客户，为什么？人家觉得他不适合买这个产品，所以搞得我这个讲演人很尴尬，我给人成不了事不是坏事吗？所以，每次讲演的时候，我都跟人家讲，允不允许我讲真话，我不做托，不推荐产品行不行？答应了我这个条件我才去讲。我讲了一个投资的基本概念，不要说投资赔了点钱就跳楼，这不行。

　　投资是有多种投资、多种手段、多种形式的。我归纳为三类，都是大家财富保卫战的选择：

　　第一类，通过实物经济，实现货币资本的增值，搞企业、搞产业、搞实体经济，为什么增值呢？因为剩余劳动价值已经得到了，这是一种办法。

　　第二类，通过资产的置换与组合，增加资产的稳定性，延缓货币资产贬值的速度，从而达到保持你货币财富价值的目的，这就叫资产的多元化配置。这种投资方法好像和我们今天要讲的有点相似，就是你从你资产配置比例来考虑，大家都知道，虚拟财富、信任财富它贬值很快，实体财富贬值比较慢；但是它们又各有长短，你怎么样把你的财富做一个恰当的配置？这是一种好办法。

　　第三类，通过在市场里按照一定的规则进行博弈，玩一种今天游戏，把别人的钱变成你的钱，把别人兜里的钱装到你的兜里去。现在我们的投资大量的是在进行这种游戏。在这个市场里面，没有增值，为什么你挣了呢？是把别人的钱变成你的钱了，这叫资本的博弈。

　　这三种方式，都是个人民众财富保卫战可以选择的路径。但是，一般来说，第一种路径要求的条件比较高，资本、资金比较足，搞实体经济不光是有钱就行，很多的市场条件、人才条件、技术条件、工作社会条件等等等等很多。所以，作为一般的民众来说，财富保卫战所选取的主要是第二种和第三种。那么，这三种方法各有长短，没有优劣，你选择哪一种方法对你来说，你要考虑适合不适合你？你有没有开展这样一场保卫战的条件？你具备什么样的条件你就做什么样的选择，没有对错之分。当然最后，选择所有的路径，你也可能赔，也可能赢，你选择的路径是对的，也不能保证你100%的成功，因为你是在打仗。战争没有哪一个将军敢说自己是常胜的，没有！但是黄金市场很有意思，它是唯一一个可以把第一、第二种方法实现转换的，黄金是唯一的一个市场，而且可以兼容而有之。所以，下面讲第二个问题，刚刚第一个问题我就是这么认识的。

　　我是研究黄金投资的，有的人问，刘老师，你投不投？我说有的东西我一概不碰。为什么？我说我没有那个条件，没有那个能力；但是，我也做黄金投资，我做的投资都是偷懒的品种，不用操心的品种，因为我感觉到，我觉得我这么置换了之后，这个财富不一定是增的，但是一定是保值的。我不是保险家，我希望我这一辈子平平安安的、高高兴兴的渡过一生。我刚刚给大家讲了，没有对错，没有优劣，只有适合不适合，作为任何一个投资者，希望你们先把这一点把住，不要被一些人、一些舆论给忽悠了。十年前，我的朋友笑话我，说一个农民也要买股票玩玩，即使不认字也要玩玩，一说我不玩股票，说你搞经济研究的都不玩。等到15年以后，我们的朋友在一起坐着的时候，我那些个搞股票投资的朋友们，最多的告诉我，没赔没赚，赔了的不说话。我说，你看最傻的人现在变成了最精的人，因为我存在银行里面，最少我也拿3.5的利息啊；那这10多年来我拿到多少钱？而且我这10多年来的工夫和精力干了多少事情啊。所以，不要被别人所忽悠了，你们要明白，你们投资是干什么的？是保卫战，保卫战有多种办法，但是谁也不能保证你只盈不亏。这就是风险管理。说我没有能耐，怎么样变得有能耐，百战百胜？没有这样的伟人。

　　第二，对黄金市场的认识。

　　因为大家进入黄金市场，要对黄金进行投资，那么首先要进入黄金市场。游泳还要熟悉水性，黄金市场是一个什么样的市场？大家讲了很多，我敢实话告诉大家，现在有些非常权威的人拿出5年前的东西来也觉得他幼稚可笑，为什么？因为我们市场化的进展没有推进，我们实践水平就这么高，认识也就如此，没有先见之明的哲人和未卜先知的神人。

　　我从1992年开始做第一篇《黄金市场法改革的研究报告》，至今19年了，19年前，当时的研究报告只写了五千字，没有了；如果今天黄金市场化改革进行20年了，今天让我再讲黄金市场，我可以讲四天，可以在高校开一门课。为什么？对黄金市场是不断的深化、认识。今天我跟大家说说我对黄金市场认识到什么水平？我怎么认识黄金市场的？

　　大家都说，黄金是一种特殊的商品，大家想过没有，这么一个特殊商品的市场能不特殊吗？肯定是一个特殊的市场。特殊在哪儿？要不明白这个东西的话，你到黄金市场里来游泳，还不是被呛到吗？还能游得好吗？你要到这个市场里面来投资，能不知道怎么投资、怎么选择吗？我觉得对黄金市场的认识，我记得在2004年前后，我到荷兰去，一大批在股市上赔了钱的人，听说黄金投资马上要开放，非常兴奋。他们说，不都是价差吗？低买高卖不挣钱，高买低卖就赔钱，跟玩股市一样。所以，我看了一下黄金交易市场里面没有黄金市场方面专门的报刊和教材，就是有一张《中国证券报》。

　　当时我跟他们搞了一次座谈，大家非常兴奋，我说，三个月以后，我们再相会，因为我也很有兴趣，因为研究市场，很有兴趣。我还没有等到三个月，我两个月之后又去了，我一看，那个大厅是空空荡荡的，到了10点了，没有进来几个，就两个月，一番热心人基本上都死掉了。就是说你用股票市场的东西完全来分析黄金市场，那是不行的！黄金市场是有特殊性的。黄金市场最大的特殊是什么？两元市场结构。大家一说黄金市场是干什么的？不就是买卖黄金的吗？但是我可以告诉大家，这样的观念不是当代黄金市场的现实，在这个市场里面不完全是买卖黄金的，而且在某种程度上，这个市场主要的功能不是买卖黄金。

　　为什么它是一个两元市场结构？我想讲讲黄金市场发展的轨迹。黄金市场近二、三百年来，应该说它的历史就这么长，以前没有市场，以前的黄金就是帝王所专有，一个是奴役，让奴隶生产；二是强盛。真正作为一个民众平等交换市场诞生的时候也就是300多年的历史，这300多年的历史，可以说，绝大部分时间，黄金市场都是买卖黄金，没错；但是从上个世纪的70年代初发生变化了，为什么？美国人割断了黄金和货币的联系，之后，黄金的价格由固定制变为了浮动制，进而影响到了货币汇率由固定制变成了浮动制，汇率也变了，各国的货币都在不断的涨、贬，这下可了不得了，不光是黄金的价格在贬，各种货币都在变，这一变就了不得了。第二个是投资的风险加大了，因为它的价格变化了，当我投进去之后，十年之后价格下来了，怎么办呢？那不是血本无归呢？这样一个现实的要求就出现了，这个市场不仅是交易黄金的物，还需要解决黄金价格变动的风险问题。怎么办？市场价格的不确定性是一种风险；但是它不能消失，因为这个市场是客观产生的，但是它可以转移和分散，就是一个人挑一千担压死了，分成100个人挑，箭步如飞，就是这样一个道理。也就是说，你软弱、承受不了这个风险，转移到那个庞然大物那儿没事，那你就把风险转移给能承担风险的人。

　　但是转移和分散的过程是有成本的，在转移风险的过程中就诞生了一种新型的市场，即，风险交易市场，这一新兴市场的诞生，是以1975年美国黄金期货市场的成功为标志的，也就是说黄金市场从此出现了两种市场，一种是买卖物的市场，一种是买卖风险的市场。同志们，你们进入黄金市场的时候，首先要摸清楚了，你是来买卖黄金的呢？还是来买卖风险的呢？如果弄不清这两点就糟了，有很多的商家忽悠你，他用黄金的概念让你买风险的产品，那不就完蛋了！你要明白，风险市场的运作机理是什么？就是转移价格风险的交易者，以某种锁定的价格卖出去，因而它可能丧失未来的机会利润。

　　举例来说，现在的市场，去年年底的国际金价是1228美元，有人觉得太高了，可能这个市场太热了。我这个投资是按1200美元锁定的，如果金价是1200美元，那么我就有赚，所以他就想，按1200美元把未来的产品卖出去，对吧？那么，有的人就想了，现在1200，将来能1500，结果会有两个，未来的金价确确实实买到1500了，对不起，那300块钱你不能要了，因为1200的时候你已经卖了，卖出者就亏了，风险虽然锁定了1200元以下的风险，但是他丧失了300美元的机会利润。那么，风险的买入者呢？他以承担风险为代价获得了这300块钱的机会利润，就是这么一个买卖的关系。

　　由于黄金市场出现了两种市场，一种是物的市场，一种是风险的市场，所以黄金市场从一元结构变成了两元结构。当代的黄金市场是一个两元结构的市场。两元市场结构是黄金市场的基本特征，这一点非常重要，牵涉到你既有黄金市场的投资行为选择的若干个元素。我们现在的黄金市场两元的结构出现之后，就是黄金的实物交易市场和黄金的风险交易市场出现两元结构，每一个市场都沿着自己的发展逻辑在往前发展。我做了个图，大家可以看到，实物黄金交易市场是交易哪些东西呢？就是首饰、制品、金条；但是风险市场或者是投资市场是什么呢？金币，这是实物投资市场，还有投资金条。虚拟财富投资市场是什么呢？是黄金期货、黄金期权、黄金结构衍生物、黄金调期、黄金互换很多，这些玩的是黄金虚拟财富，实际上就是买卖风险。

　　黄金市场不同于一般商品市场，有不同于一般的金融市场，而具有更为复杂的市场结构和产品结构。因此，其功能多元化，对于投资者具有更大的包容性。当代的黄金市场不再是一个单一的买卖黄金的场所，它很可能功能是多元的，这一点增加了我们黄金投资者自身素质的要求，因为太复杂了；但是给你带来的好处是你有了多种选择，玩法很多。我今天要跟大家讲，可能将来下一步我们的投资经理他们要讲他们的游戏规则，他们要讲他们的产品，各有自己的乐趣，你要明白，是多种多样的产品供您选择的，我们今天推荐的可能是一种。当然今天我不展开了，别人来讲我们这个产品的优势所在。

　　既然是这样一个市场，进入这个市场的投资者，你们会有一些什么样的收获呢？到这个市场和一般的市场会长出什么样的乐趣来呢？特殊的乐趣呢？当然你玩股票有乐趣，如果你觉得玩股票是罪孽，那别玩了；玩外汇也有它的乐趣，当然也有它的风险。那么，黄金市场的乐趣在哪儿呢？我想：

　　第一，第一个乐趣在这儿，黄金市场已经形成了一个全球24小时不间断的交易网络和世界统一的价格形成机制，不大容易被某一个小毛贼做手脚，它是一个世界性的大市场，所以它有了金钱的流动性，它不仅为黄金的生产者与需求者提供了最为便捷的资金结算和物流交割的功能，也能在当今物流业当中独占鳌头。讲个例子，中国的黄金现在是不够用的，每年的黄金净进口量都是大幅度攀升的；但是你们从来没有感觉到断货，就是因为它的流动性太好了，迅速的物流，流到中国来，供你们使用。大家还知道，黄金目前没有发生过卖不出去的时候，什么时候拿出去，它都可以变现，当然变现的价格是不一样的，为什么？就是因为它的流动性太好了，它的物质、物流的流动性好，它的价值、资金流动性是实际性的，所以不会遇到交易过程当中一般商品所面临的苦恼。举个例子，大家都知道，前一段时间把白银炒疯了，上得多好啊！有的人说，玩白银比玩黄金好。他忘了一个最基本的问题，白银是商品，黄金是金融！两个不同的产品，你怎么能够一样的玩法？到现在，现在有些人到手的白银，计算的时候是赢了，但是变现的时候没有人要，就在那儿放着，黄金不会出现这样的情况！这就是一个不同。这一点我们一对比就知道了，黄金的玩法，黄金市场确确实实和一般的商品市场是不一样的，它有它的优势。

　　第二，两元市场结构极大的拓展了黄金投资功能，为投资者创造了更多的机遇，在市场中的投资者不仅可以利用金家自身的坡度套利，而且可以利用期现套利，跨市的套利，中国市场跟纽约市场的套利，可以跨实套利。4月份和9月份你可以套利，可以互换套利。我最近刚刚遇到这样一个事，香港人从银行贷了港元，马上变成人民币就存到银行里，干什么？算了一笔帐，人家这么算的，银行利率5%，你人民币未来的升值前景5%，加起来多少？它这么一运作是10%的未来的盈利空间，这就叫互换。跨市套利，现在很多投资者都告诉你，怎么看盘，怎么抓时机？我告诉你，很难搞，真正挣钱的是要跨市套利，是看到了眼睁睁摆在你面前的利益，你为什么不下手呢？黄金市场进行这么多方面给你盈利的机会和方法，这是其他市场难以做到的。

　　第三，黄金市场两元结构的形成，极大的丰富了黄金产品，满足了顾客多样化需求，黄金市场的产品已经涵盖了商品、文化品、投资品等多个领域，你爱玩金融的可以到黄金市场里来玩；你愿意玩文化的，你也可以到黄金市场来玩，你愿意玩商品的，也可以到市场里来。那么，今天因为时间原因，不展开了。从黄金市场所供应的品种来看，严格来讲分三大类：第一类是黄金原材料；第二类是黄金投资品；第三类叫黄金文化品。爱文化的可以来，爱玩钱的可以来，需要商品交换的可以来，这样我们就会看到，黄金市场有一个很有意思的现象，一谈到黄金，上到国家政治局的要员们关心，下到一般的贫民老百姓，甚至于我们不识字的老奶奶他也知道给孙子每年买一块金条留下来，你看这样的人群有多宽广。可以这样讲，不认字的人，你也可以到这个市场里来，你博士后到这个市场来玩，也不一定能够保证你只盈不赔，就是说你的玩法是可供你深的、中的、浅的都行。我今天说的是什么呢？大家在黄金投资的时候，一定要有一个很活的看法，不要把某一种看成是绝对的。

　　第四，这点非常重要，这可能是我们投资者应该要考虑的，就是当今世界是一个信用产品的汪洋大海，我们所有的财富都由信用主导。信用产品的评价基础是相同的，因而它的价值变化是趋同的。如果说，投资的多元化可以减少你的风险，可以增加你财富的保值增值可能；但是如果都是信用产品多元化，从根本上解决不了这些问题，因为，它的方向是一致的，基本上是一致的，就像现在，美元贬值，你说我多弄点欧元，欧元也在贬，说我再加点日元，日元也不怎么样，说咱们弄点人民币怎么样？自己考虑。都是金融货币，当它面临相同问题的时候，都有相同的问题，怎么样对冲风险？唯独一点——黄金！因为黄金自身价值是不远的，它的价格如果你货币贬值，它是唯一一个逆向运动的产品，一旦你投资的产品或者是投资方略安排，一定要增加黄金，有了这个要素，就能够达到对冲风险的目的。这是黄金与各种资产的关系，如果以标准幅儿为一的话，其他的都是同向的，只有黄金是逆向的。

　　下面以最快的速度讲讲金价。金价是怎么形成的？今天不讲；影响金价形成的因素是什么？现在有各种各样的说法。我后来分析，大家的分析没有错；但是，记住一点，时代的变化，影响的因素也在变化，当今，我只说在目前，金价就是一种货币行为。我们的金价之所以到现在牛市已经九年了，它已经是2001年的4.51倍，已经是在若干个方面都创造了历史记录，超过了历史最高金价，超过了历史年均金价；但是未来变化如何？怎么样观察？都有不同的方法。

　　我认为，既然是一种货币现象，我们今天不展开了。我想未来的观察有四个点：

　　第一，这次流失是货币问题，发端于美元危机，强化于欧元危机，未来的金价走势，主要货币的走势，要看美元、日元、欧元。为什么？要看他们的经济状况，到目前来看都不太好，这个因素还在推动金价上升。

　　第二，美元政策的走向，因为金币是以美元定价的，所以说，美元的供应量决定了金价，因为你印那么多票子就是那么多的东西，票子印了一倍，价格就上一倍，这不是很显然吗？就跟我们目前一样，票子太多了。美国人现在是频繁的印票，如果这个政策不发生调整，金价会出现新的因素；但是现在还在继续的做。前两天，大家都知道，它退出了第二次量化宽松政策，结果金价上涨了30%以上；13号伯南克讲说，可能还会推出第三次金价，现在已经达到1295.4美元。

　　第三，美国和欧洲国家国债的违约危机的发展，一定要观察，如果这个问题不解决，还会带动金价，目前的情况不妙。

　　第四，看货币政策体系的改革、未来的发展。现在货币体系的改革势在必行，怎么样改革？很多人提出来增加黄金的供应，目前的情况下，只有提高价格，这种预期也会带动金价的上升。

　　由于拉动金价上升的四大要素都没有消失，所以牛市仍存。近期看到1600已经不是问题了，突破1700的机率也很大，那么在国际上已经有些人对未来的金价做出来一个评价，他们认为，这次牛市最高金价是2千，有人认为1900；但是不论怎么样认为，还有涨的空间。有人认为2013年就面临着一个拐点，有人认为，2014年是拐点的出现，这个拐点就是进入寻视。不管怎么样，金价上涨，还有空间。

　　谢谢大家！

　　

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