产业链分析：15日美国公布经济数据显示，6月季调后CPI月率下降0.2%，预计为下降0.1%，6月份季调后核心CPI月率上升0.3%，高于市场预计的上涨0.2%。美国7月份纽约联储制造业指数为-3.76，低于市场预期的4.50。与此同时，欧元区贸易数据好于预期，欧元区5月份末季调贸易收支相当，好于预计的60亿欧元的贸易赤字，欧元区5月季调后贸易赤字为6亿欧元，低于上个月的29亿欧元的贸易赤字。市场依旧关注欧元区债务危机以及美国财政赤字上限问题，美元指数短期内继续维持区间弱势震荡。

　　美国商品期货交易委员会公布数据显示，截止7月12日当周，对冲基金和大型投机客持有美国原油期货和期权净多头头寸。美国能源署公布已经向15家公司出售3064万桶战略原油储备，已经完成国际能源署的计划。由于现在OPCE原油闲置产能有限，市场供应短期内难以又大幅上涨，而原油需求方面，虽然美国汽油消费旺季即将结束，但是以中国为首的发展中国家对于原油需求的旺盛或将再次刺激原油供应缺口，原油供应缺口的存在或将刺激原油价格再次走强。短期内原油价格受到多空交织中维持区间震荡，后市上涨概率依旧偏大。

　　原油价格小幅走强，但是石脑油价格却小幅下滑。亚洲石脑油现货市场，韩国需求依旧旺盛而日本和台湾需求依旧较为低迷，而且短期内改善的可能性很小，而且亚洲石脑油市场中需求依旧较为低迷，市场供应方面依旧较为充足，来自以中东的石脑油船货源源不断的流入到亚洲市场，亚洲石脑油价格小幅下挫10美元，触及近三个交易日低点，石脑油裂解差劲却逆市大幅上涨12%，主要是受到西方需求走强的影响。石脑油价格的下滑再次承压乙烯单体生产成本。

　　全球乙烯单体价格稳中小幅上涨。亚洲乙烯单体市场，虽然市场预计后市中裂解装置检修，市场供应量将有所下滑，终端用户购买积极性有所上涨，但是近期伊朗9000吨乙烯单体运往东北亚市场，市场预计东北亚消化难度较大，终端用户接单仍有较为谨慎；东南亚乙烯单体市场中需求较为好转，主要是受到新加坡壳牌年产能80万吨的裂解装置将在8月份进行检修。整体而言亚洲乙烯单体市场价格继续维持稳定。欧洲乙烯单体受到需求好转的影响，价格大幅上涨，FD西北欧乙烯单体价格大幅上涨40欧元/吨；CFR西北欧乙烯单体市场价格大幅上涨80美元/吨。美国地区乙烯单体价格大幅上涨2.125美分/磅。

　　聚乙烯现货市场，虽然原油价格再次小幅上涨，但是石化企业却未有再次调整聚乙烯7月份挂牌价，现在石化企业主流挂牌价维持在10650-10800元/吨，石化企业或将维持挂牌价至月底。各地现货市场中，虽然石化企业继续维持挂牌价稳定，期价冲高承压，现货市场需求的低迷再次拉低价格，贸易商报价稳中小幅走软，贸易商出货积极性大幅上涨，终端用户需求依旧较为低迷，市场中交投清淡，而且成交多以商谈的形式进行。

　　盘面分析：原油价格的走强再次刺激期价高开55点，随后期价试探冲击新高承压，期价再次震荡走软，期价在10870一线得到支撑，随后期价再次受到资金推动大幅走强，期价在丛集10970一线再次承压，期价再次回踩10870一线得到支撑。午盘后期价延续之前的震荡走软态势，收盘前半个小时期价再次跳水，临近尾盘多空双方在11795一线达成一致，市场中资金介入，持仓量大幅增加20256手。

　　综上所述：期价继续承压12000整数关口的压制，短期内期价或将继续维持区间弱势震荡，但是石化企业装置检修，市场供应量减少，利润倒挂抑制进口，以及季节性需求旺季来临刺激期价中长期上涨趋势。在操作上，低位多单谨慎持有，空仓者等待回调多单介入。

　　广州期货研究部：刘勇