金百临咨询 秦洪

　　昨日A股市场出现了弱势震荡的格局。其中，上证指数更是围绕2800点窄幅震荡。不过，创业板指数等前期相对强势的指数出现了较大的回落幅度，似乎表明短线大盘的压力较沉重。那么，如何看待这一观点？

　　”制造业寒流“袭来

　　对于昨日A股市场的走势来说，的确很难寻找突破方向：

　　一方面是因为市场的不利因素持续出现。不仅仅在于美欧股市在本周一的不佳走势，也不仅仅在于地产限购令从一线城市向二线城市渗透，而且还在于媒体报道的”东莞资深玩具企业‘素艺’和纺织企业‘定佳’的突然倒闭，引发市场担忧‘制造业寒流’再次袭来“。甚至有分析人士认为目前中小企业的困境并不亚于2008年那轮席卷全球的金融危机。

　　另一方面是因为部分强势股出现了盛极而衰的态势。比如说氟化工行业，不少主导产品价格出现了下跌的态势，而且在产品价格趋势图上，渐有向下破位的趋势。再比如水泥产品价格，也出现了疲软的态势。这固然有南方雨季来临后对水泥需求的影响，但也与持续上调存款准备金率使得民营企业的投资规模迅速萎缩，抑制了对水泥的需求有关。如此就加剧各路资金对经济前景的担忧。在此背景下，大盘也就出现了震荡探底的格局。

　　机构资金忙于调仓

　　不过，就目前大盘来说，下跌空间似乎也不宜过分夸大，原因主要有两点：一是煤炭股、银行股等低估值品种呵护着多头的防线；二是由于半年报业绩的大幅增长，也使得整个A股市场的动态市盈率迅速下移，所以，市场缺乏新的做空能量。

　　更为重要的是，市场出现了新的做多方向，从而有望进一步聚集市场人气，削弱外围市场波动所带来的做空能量，这主要体现在两点：

　　一是受益于产业政策导向的品种。昨日铅酸蓄电池板块就表现活跃，其中骆驼股份涨停，风帆股份、圣阳股份等品种则紧随其后，从而削弱了新股与次新股持续回落所带来的压力。

　　二是业绩成长的半年报业绩浪主线。此主线背后的牵引力量是今年上半年表现不佳的基金、阳光私募等机构资金，它们积极跟随当前政策以及经济新的演变方向，而迅速调整仓位结构，期望能够在下半年的征途中跑赢大盘。体现在盘面中，主要是医药、白酒、禽类养殖等相关行业类个股，比如白酒股的沱牌舍得、五粮液等个股在近期的表现就不俗。与此同时，部分二、三线地产股也因为去年以及今年上半年销售较为乐观，因此，在今年半年报以及下半年将陆续结转，从而增厚利润，进而在近期明显有资金的介入。所以，机构资金新的买盘力量也会削弱大盘的做空能量。

　　综上所述，市场的机会仍存在。因此，建议投资者在控制仓位的前提下仍可参与二级市场热点的角逐：

　　一方面建议投资者可以从中长线的角度，把握长线投资机会。主要是医药股以及部分高端产品进口替代品的个股。医药股中的昆明制药、振东制药等个股仍可跟踪。进口替代品个股永太科技、康得新等已有所表现。另外，上海新阳、深纺织等个股未有表现，故可跟踪。

　　另一方面建议低吸一些行业或产业拐点股，主要是证通电子等电子信息股，也包括南都电源、圣阳股份、风帆股份等铅酸蓄电池概念股。

　　 录入编辑：张珺