中国国际期货  孙伟  余晓峰

　　今日热点：

　　1. 上半年，全国粗钢产量35054万吨，同比增长9.6%，增速同比减缓11.5个百分点；钢材产量43741万吨，增长12.8%，减缓13.3个百分点。

　　2.澳洲联储(RBA)周二发布7月政策会议的纪要显示，此次会议并未再次提及需在某个时点收紧政策。相关机构预计澳大利亚央行将在12月份降息25个基点，原因是海外风险正在上升，其中也包括围绕欧洲和美国的债务担忧升温的风险。

　　3.加拿大央行宣布：维持隔夜利率在1.0%不变，并预计该国核心通胀率触及2.0%目标位的时点或将早于此前预期。

　　中期点评：国内方面今年上半年全国粗钢产量基本还是维持增产，但相比之前增速有所放缓主要基于上半年通胀不断攀升央行货币政策调控对实体经济的影响。国际方面依然关注的是欧洲债务问题和美国政府债务问题的进展。另外全球整体经济形式，各国央行的一些动态将引导大宗商品近期走势。

　　资金流向分析：

　　螺纹主力1110成交量26.0万手，较上一交易日减少约6.2万手，其中外盘13.5万手，占比52%，内盘12.5万手，占比48%，持仓量64.6万手，微减0.7万手。

　　据上交所前20会员盘后持仓数据显示，螺纹主力1110合约今日成交量13.2万手，较上一交易日减少1.6万手，前20名会员持多单21.5万手，较上一交易日增持0.6万手，空单22.0万手，较上一交易日增持0.08万手。

　　从市场资金流向来看，今日市场总资金流入约156亿元，占比2.19%，三大板块资金均有流入，农产品板块资金流入2.5%，约95.5亿，能化板块资金流入14.1亿，约1.5%，金属板块资金流入约46.4亿，约2%，金属板块中除铅外，其它品种资金均小幅流入，螺纹品种资金小幅流入0.17%，约0.68亿。

　　中期点评：螺纹主力1110今日小幅高开，下行后走高，价格区间为4886-4920，从盘面来看，市场交易较上一交易日清淡，成交量减少19.3%，持仓量微减，买卖单交易情绪变化不大。从上交所数据来看，成交量减少9.2%，多空持仓情况变化不大，力量胶着。从市场资金流向来看，金属板块资金流入，各品种以震荡走强为主，且获得市场资金支持，螺纹品种资金流入幅度近日偏均小，价格走高未获资金有力支持，交投情绪清淡，期钢短线操作维持高位震荡观点，谨防价格冲高回落。

　　操作策略：

　　操作策略：周二螺纹主力RB1110早盘开盘后出现回落在4890附近遇支撑反弹，尾盘收4915。近期来看螺纹上涨幅度临近上方阻力加上目前出现量价背离，已将一半多单仓位逢高减持(短线操作盈利近80点)，周三操作上剩余仓位将止损上移至4880一线，上看目标4950(此价位所有仓位获利平仓)。价差方面：远期与近期合约倒挂，暂时观望等待机会，参考买远卖近接近-50价差建立头寸操作思路不变。期现套利方面：反向套利操作机会暂无，周二盘面基差小幅调整。周二上海现货和期货的基差跟踪：85(收盘价)，盘中最大基差：114。从基差百分位分布来看当前基差值逐步向70%的15基差值(此位剩余三分之一仓位全部期转现)，关注近几个交易日期转现机会或对冲平仓。今天参考区间：4890—4940。