这是Capital Essence对2011年7月26日(周二)的市场技术分析。

　　我们在昨天的市场前瞻中提到：“标普很可能正在日线图上形成一个对称三角形。根据技术分析教科书，对称三角形是一种中继形态，往往会恢复主导趋势的方向，就标普来讲也就是向上突破。不过市场在近期上涨后以超买，因此市场在新的上涨行情开始之前进行回调整理是不足为怪的。”不出我们所料，在对债务上限谈判争论不休可能导致美国评级下调的担忧下，周一美国股市缩量下跌。当日道琼斯工业平均指数下跌88点，收于12593点，跌幅0.7%。标普下跌近8点，收于1337点，跌幅0.56%。纳斯达克综合指数下跌16点，收于2843点，跌幅0.56%。被广泛视为市场恐慌情绪最佳衡量指标的CBOE波动率指数上涨10.45%，收于19.35点。

　　尽管周一大盘走弱，Alliance Data Systems Corp(ADS)却逆势上涨1.75%至99.36美元，收盘创下52周新高。从技术角度来说，这是看涨的。下图为ADS最新日线图，该股近几周的强劲涨势令人瞩目。大家知道，自从我们最早在2011年5月27日的“波段交易者公告牌”中做出推荐以来，ADS已上涨8%，而且形态依然不错。

　　下图来自我们的“美国市场ETF交易地图”，其中显示了ADS和标普500指数的近期技术形态。如图所示，绿色价格柱状图表示市场短期趋势看涨，红色表示市场短期趋势看跌，黄色则表示市场短期趋势看平。此外淡蓝色带表示短期交易区间。向上突破这一区间意味着超买(红色色带所示)，向下跌破这一区间意味着超卖(墨绿色带所示)。

图1.1 Alliance Data Systems Corp(日线图)

　　如上图所示，自从2010年8月中期见底以来，ADS便进入一个完整的上升通道。随着周一的上涨，ADS上探位于重要心理关口100美元处的交易区间顶部阻力。

　　ADS在2011年4月份的下跌回调中跌至23.6%斐波纳契线后便止跌转涨，说明其内在动能强劲。此外，在4月开始的回调过程中ADS的资金流向指标绝大部分时间都稳稳站在零线上方，表明净需求强劲。这种现象是看涨的，应能为股价的进一步上涨提供支撑。我们因此认为，本轮上攻可将ADS带至108美元的下一阻力位。该位置与2010年8月开始的上升通道上沿及127.2%斐波纳契线大致重合。目前位于92.91美元的移动平均线是ADS的支撑所在，只有收盘跌破这一位置才能破坏近期看涨态势。

图1.2 标普500指数(日线图)

　　不出我们所料，标普周一在四月对称三角形态上沿阻力位附近盘整。动能指标已从超买领域反转走低，意味着市场可能进一步下跌。不过资金流向指标仍稳稳站在零线上方，表明市场对股票存在正的净需求。因此回调应被视为买入机会，而非而非锁定利润和斩仓离场的时机。

　　目前位于1356点的4月三角形态上沿是标普阻力所在，收盘突破这一位置将打破盘整态势，增加标普突破5月高点1370点、向1440点(2008年夏高点)的下一阻力位迅速攀升的可能性。目前位于1309点的移动平均线是标普紧邻的支撑所在，不打破这一支撑的回调是看涨的。

　　总结：从近期走势来看，标普500指数处于短期超买整理模式。鉴于整体技术面仍然看涨，回调将出现买入机会，与此同时在后市可能反弹的形势下逢高卖出不是最佳策略。

　　(本文作者：Michelle Mai)