花旗首予人和商业评级为买入 目标价2.49港元

 

　　新浪财经讯 8月3日消息，花旗首予人和商业<01387.HK>“买入”评级，目标价2.49元，较2011年资产净值折让30%。

　　花旗表示，人和商业于内地兴建及经营地下商场，过去数年毛利率及纯利率达73%和逾50%。该行认为，公司的批发商场位置优越，惟投资者需时理解公司业务。

　　由于地下商场无地价溢价，加上并不受中央房地产调控措施影响，预料2010-2013年盈利年复合增长30%。公司资产负债表稳健，过去5年皆持有净现金，可支持其快速扩张。管理层称，2011-2013年派息率增长将维持最少20%。

　　2011年市盈率6.1倍，较资产净值3.55元折让55%。首予人和商业“买入”评级，目标价2.49元，较2011年资产净值折让30%。