白糖低开高走 短期仍处回调

　　受全球经济增长前景疲弱打压，本周二ICE原糖期货价格扩大跌势，收于一个月低位。当日1110期约下跌81个点，收于28.16美分/磅

　　今日郑糖1201合约低开高走。低开于7280，最高7325，最低7251，收于7318，较上个交易日上涨6个点(+0.08%)。白糖指数持仓量日增仓56120手，成交量为73万多手。

　　现货市场上，广西现货价格报价持稳，南宁中间商报价7660元/吨，持稳，销量一般。周三华中销区价格或稳或跌，武汉现货报价7780元/吨，下跌20元，库存不多，成交平平。华北销区糖价稳中有跌，天津报价7850元/吨，持稳，库存正常，成交不好。

　　截至7月底，云南省累计销糖131.4万吨，同比多销0.88万吨；累计销糖率74.6%，同比增0.92%；工业库存44.7万吨，同比减少1.93万吨。7月单月销糖18.46万吨，同比减少4.58万吨。全国四大产区7月份累计销糖105.04万吨，和上榨季同期的105.92万吨基本持平，在夏季食糖消费旺季的推动下，国内食糖销售继续处于旺盛阶段。本榨季国内糖市在连续减产过后，本榨季供需缺口预计达到200万吨，库存紧张，需要依赖国储抛储和进口原糖来缓解缺口压力。而国储在本周五将再次投放储备糖20万吨，届时成交结果若继续处于高位，糖价有望再次上涨。因此，总体来看，国内糖市在本榨季接下来时间仍将维持偏紧格局，价格也将保持高位运行。

　　从盘面走势看，今日郑糖受美糖下跌影响继续低开，开盘后价格继续下跌，最低至7251，随后开始上涨，最高至7325，尾盘在高位震荡，持仓继续增加。白糖今日低开高走，继续在20 日线上运行，但短期回调走势并没有改变。目前操作上建议继续观望。

　　以上观点仅供参考，不作为市场参与者入市交易依据。期货有风险，投资须谨慎。

　　东亚期货  研究部 

　　徐舟