标普辩解“降级”：美财政靠这些官员回正轨很难

　　“华盛顿的政治僵局让我们认为，这些政府官员们想要将美国财政带上正轨恐怕很难。”

　　

　　2011年8月6日 图表：标准普尔下调美国主权信用评级 新华社记者 林汉志 编辑

　　这一天还是来临了。

　　美国当地时间5日晚，国际三大评级机构之一的标准普尔率先发难，宣布将美国长期主权信用评级由最高级别的“AAA”下调至“AA+”，评级展望“负面”，这意味着在未来12个月到18个月内仍有下调美国信用评级的可能。

　　这是标准普尔70年以来首次下调美国信用评级，更是自1917年美国信用评级被穆迪授予AAA级别以来首次惨遭下调。

　　标普的行动等同于向美国政府投下了不信任票。“降低体现了我们对于美国政策的有效性、稳定性和可预测性的看法，在持续的财政和经济环境挑战下，决策和金融机构作用将被削弱。”标普在声明中说道。

　　由于上述声明宣布时，美国股市已休市，且正值周末，美国金融市场或许还有两天时间安抚。

　　美财政部

　　“评级”有2万亿美元误差

　　今年4月，标普曾宣称，未来两年内，有三分之一的可能性，美国将会失去AAA级别的主权信用评级。但随着美国债务上限问题在最后一刻达成一致，降级警告似乎已经解除。

　　不过，8月5日上午传言再起，称标普即将下调评级，股市随之暴跌，道指一度重挫3.5%，但当时标普拒绝就此表态。

　　据美国财政部知情人士透露，标普8月5日下午1时半已告知美国政府，在休市后将宣布降级决定，并将报告提前递交美国政府，但美财政部官员发现其中数据有误，存在2万亿美元的误差，并随即将问题告知标普并给予解释，标普随后也承认错误，但未向美财政部透露将如何处理。

　　当天近20时，标普发布了修正版的报告，但并未修改其降级结论。标普在6日早上解释称，数据的不同可以改变其方法论中的估算，但对于评级决定“没有影响”。

　　美国“AA+”这一新评级低于列支敦士登，与比利时和新西兰相同。

　　标普称，下调原因是美国政府与国会达成的债务上限协议，缺乏标普所预期的举措以维持中期债务稳定。

　　按美债协议，美国未来10年将削减2.1万亿-2.4万亿美元的开支，但该目标与标普预期的4万亿美元相差甚远。“即使实行了2.1万亿美元的削减计划，我们依然认为美国政府债务会继续增加。”标普预测，到2011年底，美国政府赤字将占GDP的74%，到2021年，该比例将上升至85%。

　　标普对于目前美国两党的政治斗争同样不满，称两党之间的隔阂降低了标普对于美国政府掌控经济形势的信心。《纽约时报》称，这一决定也是对美国政府领导人能力的判断。

　　标普全球主权评级主管毕尔斯表示，做出下调美国评级这个艰难且备受争议的决定，是标普的职责所在。

　　此外，标普在报告中表示，将在8日发布对于美国金融机构、保险业、公共财政、结构性金融产品和政府相关企业等行业的单独评级报告。

　　标普

　　标普为下调美国主权信用评级辩护

　　据新华社消息，国际评级机构标准普尔公司全球主权信用评级主管戴维·比尔斯6日在接受媒体采访时为标普下调美国主权信用评级辩护。

　　标普5日晚间宣布将美国长期主权信用评级从AAA调降至AA＋。美国政府对此提出质疑，认为标普的计算方法有根本漏洞，降级决定“很草率”。

　　比尔斯回应说，标普作出降级决定的主要原因是美国政治决策过程的不确定性增加。另一个原因是，虽然美国国会两党在提高债务上限并削减财政赤字方面达成协议，但如何实施双方仍有分歧，很有可能让法案变成一纸空文。而且，法案决定在未来10年内削减2.1万亿到2.4万亿美元财政赤字的规模也与标普之前期待的4万亿美元相差很远。

　　标普执行董事兼主权信用评级委员会主席约翰·钱伯斯说：“华盛顿的政治僵局让我们认为，这些政府官员们想要将美国财政带上正轨恐怕很难。”

　　美国政府认为，标普的评级计算存在“2万亿美元误差”。对此，标普发表声明说，标普在评估美国信用度时采用的时间框架不是10年而是3到5年，在这个基础上进行假设。标普得出的结论是到2015年，美国净政府债务将达到14.5万亿美元，占国内生产总值的比例为79％，相比最初得出的结果仅有3450亿美元的差别。

　　目前，标普成为国际三大评级机构中唯一一家调降美国3A评级的公司。钱伯斯说，世界范围内5个曾失去3A评级的国家重新取得3A评级所花时间为9年到18年。对于美国，标普还需进一步看政府在削减财政赤字方面的努力以决定何时重给美国3A评级。

　　国际金融危机爆发后，国际评级机构就因未能对投资产品风险做出正确评估而备受诟病。如今，标普作出降级决定再次在美国面临很大的舆论和政治压力。

　　美联储

　　美债风险系数不受影响

　　颇具讽刺意味的是，在标普对于美国两党达成一致的赤字削减协议大为不满时，美国两党却利用标普的报告相互指责对方。

　　美国众议院议长、共和党人博纳称，希望降级是对民主党的一记警钟，“我个人希望，这能让华盛顿方面意识到，他们不能再小修小补，正如标普所言，改革和维持目前的津贴政策是维持长期财政政策的关键所在。”

　　美国参议院多数党领袖里德则表示，标普的行动说明了民主党选择的道路——削减开支和提高税收是正确的方向。

　　共和党人科克呼吁奥巴马应该中止国会的休会，讨论如何面对标普的报告。被标普报告惹怒的奥巴马政府，已批评这家评级机构的判断依据有严重错误，缺乏“可信度”。

　　目前，对美国历史上首次遭遇评级下调，市场并未非常悲观。

　　在标普下调美国信用评级后，美联储发言人表示，降级不会影响银行的借款能力。美联储还向金融机构发出指示，美国政府发行或担保的债券的风险系数不受影响，美联储对这些债券的监管也不会受影响。但摩根大通表示，降级将使得美国政府、公司和消费者的借贷成本增加，估计政府每年借贷成本将增加1000亿美元。

　　《华尔街日报》称，降级对于心理上的影响可能超过实际影响，“美国国债对于那些担忧美国经济和欧元区局势的人来说，依然是一个天堂。”而此前评级消息的泄露也减少了降级带来的影响。

　　值得注意的是，三大评级机构的另两家——惠誉和穆迪此前已宣布维持美国主权信用评级AAA级不变，尽管上述两家评级机构同样将美国前景展望定为“负面”。穆迪称，在四种情况下可能调降美国信用评级，分别是未来一年美财政政策自律性变差、2013年未采取进一步财政改革措施、经济增长前景严重恶化以及美国政府借贷成本较目前水平显著上升。

　　而按照法新社的说法，三大国际评级机构中标普影响力最强。

　　《纽约时报》称，在失足金融危机后，评级机构迫切需要重整自己的信用度，下调主权评级在某种程度上而言是一个有争议的决定，有批评人士称事实上评级机构也不愿这么做。《华尔街日报》也指出，由于标普报告中2万亿美元的数字错误，再度向人们证明，正如金融海啸时，（评级机构）只会在市场狂怒时火上浇油。

　　在遭到降级后美国并非没有机会翻身，根据彭博社的统计，历史上有5个国家AAA级别的主权信用在降级后又恢复了这一评级，分别是澳大利亚、加拿大、丹麦、芬兰和瑞典。

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