上海证券基金上周市场报告

　　来源：上海证券基金研究中心

　　证券投资基金研究报告 / 基金周报

　　景丰A、汇利A 持有到期收益相对具有优势

　　--基金周市场报告(2011.7.29-2011.8.4)

　　主要观点：

　　本周市场小幅震荡下行，沪深300指数下跌0.69%，两市总成交量较上周再次有所下降。市场总体来看，大、中、小盘指数均有小幅下跌，其中中证500指数和中小板指数跌幅相对较小。从证监会各行业指数涨幅看，房地产行业走势较为强劲，以1.70%的涨幅领涨各行业指数。

　　股票型和混合型基金上周收益情况基本与大盘保持一致，平均净值收益率分别为-0.72%和-0.67%。两类基金中跑赢自身基准收益的基金约占本类基金的五成左右。

　　股票型基金中约有一成基金取得正收益，其中半数以上基金净值收益率集中在-1.14%和-0.29%之间。上周收益表现较好的基金有：华富量子生命力、富国天博创新主题和东吴行业轮动，净值收益率分别为1.41%、0.99%和0.88%。

　　ETF基金上周价格平均下跌0.65%，总成交量较上周有所收缩。LOF基金近一周平均下跌0.60%，绝大多数LOF基金上周净值收益为负，仅有5只基金净值取得正收益，其中3只基金主要于投资中小盘个股，分别为广发小盘成长、中欧中小盘和国泰中小盘成长。

　　对于分级债基的稳健份额，汇利A的价格小幅上涨0.10%，折价率为5.31%。汇利A距离到期日分别为2.12年，持有年化收益为6.39%。和汇利A折算方式类似的景丰B，最近一周价格下跌0.31%，折价率有所扩大，持有年化收益为6.70%，高于同期AAA级企业债收益率。这两只基金到期折算为LOF-债基，在封闭期内折算后的债基波动程度相对较小。

　　前期由于城投债风波等因素，封闭式债基折价率大幅走高，最近一周，封闭式债基的折价率仍继续上升，然而封闭式分级债基的折价率有所企稳，比如富国汇利整体折价率在3.5%左右徘徊。在整体折价率趋稳的情况下，汇利B、景丰B价格跌幅低于净值跌幅，折价率有所收窄。