大和料内银股中期盈利增长23%至47% 荐工行

　　新浪财经讯 8月09日消息，大和发表研究报告指，在强劲的利息及费用收入增长带动下，预计内银今年上半年的纯利增长为23%至47%。

　　大和预计，农业银行(1288-HK)的纯利增长将是内银中最快的，同时，该行认为招商银行(3968-HK)经营状况最乐观，而工商银行是最防守性的。

　　该行指出，在短期内建议投资者采取防守型策略。工商银行(大和评级“跑赢大市”)的贷款复合年增长率最低，2005年至2010年贷款年复合增长率为15.6%，而期内行业为19.7%，这表明工商银行在经济景气时期贷款增长仍非常慎重。大和亦指出，工商银行超过90%的地方融资平台贷款的现金流覆盖率为70%至100%。

　　大和表示，尽管内地中小银行在加息周期以及向中小企贷款中获益更多，但该行仍然更看好大型银行，主要由于全球经济增长放缓的情况下，中国的中小企是最脆弱的。该行重申其对中国民生银行(1988-HK)的谨慎观点，该行认为由于民生银行在2009年时的进取地扩张，民生银行今年上半年的不良贷款将增加。

　　大和预计，2011年上半年，工商银行纯利预计为1,087亿元(人民币，下同)，同比增加28.4%；建设银行(0939-HK)纯利为916亿元，同比增加29.4%；农业银行今年上半年纯利为673亿元，同比增长46.8%；中国银行(3988-HK)期内纯利为639亿元，同比增加22.9%；交通银行(3328-HK)今年上半年纯利为251亿元，同比增加23.3%；招商银行纯利预计为179亿元，同比增加35.6%；中信银行(0998-HK)纯利为137亿元，同比上升28.1%；民生银行纯利为122亿元，同比增加37.3%.