期钢短线有价格调整需求 中长线抄底仍需观望

　　今日热点：

　　1.2011年7月份，规模以上工业增加值同比增长14.0%，比6月份回落1.1个百分点。2011年1-7月份，固定资产投资(不含农户)152420亿元，同比增长25.4%，比1-6月份回落0.2个百分点。CPI为6.5%同比涨幅创下自2008年7月份以来37个月的新高。

　　2. 部分经济学者表示全球经济正面临二次探底危险，在国际金融市场平复之前不应该加息，央行下半年加息的可能性未消退。

　　3.美联储议息会议备受关注公布结果是维持利率不变，市场预言美联储(FED)决策者可能启动第三轮量化宽松政策(QE3)，将更果断地行动，以确保美国经济复苏。

　　中期点评：国内7月CPI等数据超预期，CPI创新高为6.5%，受近几日的系统性风险缓解了央行采取加息的举措，但不排除下半年加息的可能。国际方面美联储周二公布了本年度第5次利率决议，一如市场预期般维持利率以及量化宽松政策不变。但面对当前状况美联储有望启动QE3，来缓解市场的担忧情绪

　　资金流向分析：

　　螺纹主力1201成交量71.5万手，比上一交易日增加27.2万手，其中外盘37.7万手，占比53%，内盘33.8万手，占比47%，持仓量33.1万手，微减0.03万手。

　　据上交所前20会员盘后持仓数据显示，螺纹主力1201今日成交量39.4万手，增持16.1万手，前20名会员持多单10.8万手，较上一交易日微减0.01万手，空单10.8万手，较上一交易日增微0.6万手。

　　从市场资金流向来看，今日市场总资金流出约336.4亿元，占比5.11%，三大板块资金均有流出，农产品板块资金大幅流出330.6亿，约9.2%，能化板块资金流出4.86亿，约0.67%，金属板块资金小幅流出约0.9亿。金属板块中除铜、黄金品种资金流入外，其他品种资金均流出，铜、黄金品种资金分别流入约31亿、17亿。螺纹品种资金持续流出约46.16亿，约15.6%。

　　中期点评：螺纹主力1201大幅低开震荡，午盘后开始反弹。价格区间4558-4780，持仓量微减基本保持稳定，成交量增加61.4%，买单交投情绪略胜。

　　从上交所数据来看，螺纹主力1201成交量增加63.1%，多空力量胶着，多单以减持为主，空单以增持为主，个别会员有大笔减仓动作。

　　从市场资金流向来看，金属板块资金持续流出，市场表现偏弱，金属盘面大面积低开下震荡，午盘后反弹。螺纹品种资金连续七个交易日流出，价格低开反弹，市场资金离场观望。期钢价格短期有调整反弹需要，中长线抄底仍需观望。

　　操作策略：

　　操作策略：周二螺纹主力RB1201大幅跳水低开下挫之后大幅反弹，尾盘收4765。受隔夜欧美股市大幅跳水影响，导致市场做空情绪不断攀升，但当前G20联合准备相应措施来应对。之前手上RB1110剩余仓位全部在4800获利了结。目前已在4600附近建立主力RB1201的多单，现将止损上移至4650(此次操作之前已提示)。

　　价差方面：合约价差收盘为-99，其中盘整价差达近-200，目前暂不考虑套利策略。

　　期现套利方面：套利操作出现过史无前例的基差机会，周二盘面主力合约基差值扩大至400多。上海现货和期货主力合约的基差跟踪：245(收盘价)，盘中最大基差：452。现货商依然可关注近几日的期现结合的套利机会。今天主力参考区间4800—4680。