警惕金价高位回调风险

　　恒泰大通黄金产业开发与研究中心 研究员 范祖盛

　　由于传闻法国兴业银行可能由于对意大利和其他欧元区外围国债的敞口最大，有严重的债务问题，加之法国国债的信用违约掉期再创新高，市场猜测法国将失去AAA评级。导致昨日法国银行股自由落体式暴跌，法国兴业银行收低近15%，并且拖累外盘金融银行股大幅下挫。市场对于欧债危机可能蔓延至法国的忧虑使弱不禁风的国际金融市场雪上加霜。周三欧美股市再度联袂暴跌，其中道琼斯下跌4.63%，纳斯达克下跌4.09%。欧洲股市跌幅更大，其中欧洲50指数下跌6.12%。原油市场因库存低于预期而大涨。而金价则受到避险买盘推动一举突破1800美元/盎司大关，今日国际现货黄金市场亚太早盘金价更是再创纪录新高至1814美元/盎司。

　　穆迪投资者服务公司、标准普尔公司和惠誉国际评级周三均重申，它们对法国的信用评级为AAA，评级展望为稳定。法国兴业银行发言人否认了有关该行的所有市场传闻，并要求法国股市监管机构对传闻来源展开调查。法国总统萨科齐提前结束休假并召开了临时内阁会议。法国政府称，将考虑采取新的增税、减支和其他预算措施来提振法国的财政状况。

　　另外因下调美国信用评级的标准普尔公司，可能遭美国监管方回击。美国证交会(SEC)正考虑出台新的监管规则，要求评级机构公布其在评级过程中犯下的“严重错误”。此外，国会参议院银行委员会开始着手审查标普调降美国评级的举动，并有可能因此而召开听证会。美国财政部指责标普评级中存在计算错误，对未来十年美国财政赤字的评估误差高达2万亿美元。对于美国财政部的指责，标普方面予以坚决否认，但承认在与前者讨论之后改变了对美国经济长期前景的看法，不过标普坚称这不影响调降美国评级的决定。还有市场人士要求美国监管机构调查标普评级可能涉及内幕交易，标普有可能在调降美国评级之前“走漏风声”，向对冲基金或银行以及其他投资者提前泄露了评级变动信息，从而导致部分资金在上周出逃。

　　美国6月批发库存增长0.6%，至4,586.7亿美元，预期上升1.0%。

　　SPDR黄金ETF持仓为1296.519吨(-0.379)；白银ETF基金持仓为9772.56吨(-118.18)。美国十年期实际利率为0%(-0.2)；金银比价为45.84(+0.3)。

　　技术面：从图表上看，黄金多头强势不改，收出又一根近乎光头长阳线，，一举突破千八大关，再度刷新历史新高1814。日图均线系统继续呈良好多头排列趋势向上发散。MACD红柱持续增长，KDJ高位钝化，有背离迹象。金价在经过连续四个交易日的飙升后，短线可能会面临着较大回调。尽管目前美国世界经济前景愈发黯淡、美国低利率政策使美国实际利率创新低、欧美债务危机持续发酵、各国央行开始购金行动、特别是美联储可能推出第三轮量化宽松政策(QE3)预期等因素影响下，金价目前还是处于加速飙升行情之中，但是只有在金融危机的时候出现过的黄金价格超过铂金倒挂现象再现，以及ETF基金在金价上涨过程中开始减持，还有果然不出笔者所料：芝加哥商业交易所集团(CME Group)果然提高了一系列黄金期货产品交易保证金(从美国市场周四开始生效)。建议投资者还是需谨慎操作，出场耐心观望为宜，以警惕金价高位回调风险。