黄金整理蓄势 后市仍有可为

　　尊黄金业

　　受到美国纽约制造业指数不及预期，避险情绪再度提振的影响，昨晚国际金价大幅反弹，最高上冲至1769.98美元/盎司，最后收于1768美元一线。今天亚市早盘金价小幅回调至1761美元一线，看来短期内金价仍将维持盘整格局，市场将等待一系列经济数据和消息面的指引。

　　一、基本面分析：

　　1、美元指数方面：美国纽约联储周一公布的制造业调查显示，美国8月纽约联储制造业指数为-7.72，预期为0，前值为-3.76，纽约州8月制造业活动连续第三个月萎缩。美国地区制造业指数大幅不及预期，表现出美国国内的消费和工业需求依然疲弱，美国的经济增速有放缓趋势，其经济前景更加不容乐观。美国亚特兰大联储主席洛克哈特周一发表声明称，美国经济出现衰退的风险比一两个月前预期的已有所提高。洛克哈特表示，美国通胀压力看来正如预期般缓和，但经济成长的问题更严重。根据历史经验来判断，当美国经济增速维持在2.0%下方时，出现衰退的风险将显著提高。不过洛克哈特也指出，如果经济状况果真恶化，美联储也并不是无计可施，可以进一步扩大资产负债表或改变其组成。他表示，美国经济放缓、信贷评级遭下调、欧洲经济疲弱以及对债务危机的担忧均将造成市场波动。洛克哈特同时指出，美联储维持低利率两年的指引是基于一个对经济状况的特别看法，可能会作出改变。他表示，理论上美联储可以“很大范围的”扩大资产购买。但是，美联储进一步购买资产的门槛仍非常高。洛克哈特补充道，如果经济状况发生实质转变，他会支持再度考虑美联储低利率政策的时间框架。美国刚提高债务上限，紧接着美联储又宣布低利率政策将至少维持到2013年，目前美联储手上能打出的牌已所剩无几，如若要购买资产，QE3将势在必行，这反过来又会导致美国进入更大的债务恶性循环当中，故而笔者认为美国的经济前景不容乐观。

　　2、欧元区方面：欧洲央行周一表示，该行在8月12日止当周购买欧元区成员国国债规模达220亿欧元，为央行自2010年5月开始实施购债计划以来的最高水平。欧洲央行于上周重启购债行动，终结连续19周的“场外观望”模式。受此影响，短期意大利和西班牙国债收益率周一继续回落，10年期意大利和西班牙国债收益率持稳约5%左右。意大利财政部长特雷蒙蒂上周六呼吁，欧元区必须通过更为紧密的财政合作对抗面临的债务危机。特雷蒙蒂提议欧洲国家发放联合债券，通过分摊成本，减少某些欧元区国家的举债压力。但这项提议立刻遭到了德国的反对，德国财长朔伊布勒认为，欧元债券会使得一些成员国的财政纪律变得更为散漫。朔伊布勒表示，如果没有稳固的财政，统一货币的基础也将不复存在。据媒体报导，特雷蒙提的主意正是统一发行欧元债券。他表示，发行欧元债券，个别政府的债务就会化成共同负担。北京时间今晚22:00，法国总统萨科齐和德国总统默克尔将在巴黎举行会议，以商讨解决欧债问题的措施。从目前来看，讨论的核心将是是否发行欧洲债券。之前德法两国领导人均反对该提议，但据德国媒体报道，萨科齐将在会谈中积极推荐这个具有争议的解决方案，希望欧元区17国共同发债，协助希腊或葡萄牙等困境国家再融资。然而，英国《金融时报》8月14日援引一名法国官员的话称，“发行欧元债券需要更加坚决的预算政策一体化。目前我们还不具备这个条件。这可能是一个长期项目，但我们不可能既发行欧元债券，又各自实行经济和预算政策。”这就是问题的根源所在，要想欧元区各国不考虑本国利益，单为了形势上的货币同盟的存在而发行统一的欧洲债券，这谈何容易。

　　笔者认为，欧洲债券只是镜花水月，短期内可能会利好欧元，稳定市场情绪，但实际上在相当长一段时间内都是不可能实现的，且欧洲债务问题和美国经济复苏问题仍将是引导黄金市场的主线，那么金价在维持一段时间的整理后，后市应该继续震荡上行的格局。

　　二、技术分析：

　　1、黄金方面：

　　EMA6与EMA24在布林中轨金叉后上行，EMA6线上穿布林上轨，k线触及2倍布林上轨后下探，目前EMA6线支撑k线，布林上下轨开口继续变大，上轨1734，中轨1580，威廉指标在极限高位位置撞顶后下行，ROC指标远高于零轴，MACD双线在零轴上方粘滞后分开，红柱由长变短。信号偏多，且仍有超买迹象。

　　EMA6与EMA24在布林中轨上方，EMA6线和EMA24线粘滞后分开，威廉指标在中位下方，ROC指标远高于零轴，并有下行趋势，MACD双线在零轴上方粘滞，绿柱消亡。信号谨慎偏多。

　　EMA6与EMA24布林中轨下方金叉后上穿布林中轨，目前k线与EMA6线粘滞，威廉指标在极限高位置，ROC指标高于零轴，MACD双线在零轴上方死叉，绿柱出现。谨慎偏多信号。

　　重要压力位置：1770(11310)，1776(11349)，1783(11393)

　　重要支撑位置：1757(11227)，1749(11176)，1742(11131)

　　重点关注上方1770附近的压力位置，下方1757附近的支撑位置。

　　操作建议：从日图上看，方向偏多头，但有一定超买迹象；从4小时图和30分钟图上看，方向谨慎偏多。整体方向偏多头，但操作需谨慎，可伺机逢低建仓。

　　2、白银方面：

　　EMA6与EMA24在布林中轨下方金叉后上穿中轨，目前k线、EMA6线和EMA24线粘滞，威廉指标在中位附近，ROC指标略高于零轴，且基本平行运行，MACD双线粘滞，绿柱冒头。谨慎偏多信号，但在震荡之中。

　　EMA6与EMA24在布林中轨下方死叉后上穿中轨，k线受到EMA6线支撑，威廉指标在极限高位置，ROC指标略低于零轴，MACD双线上穿零轴，红柱出现。信号谨慎偏多，且在震荡之中。

　　EMA6与EMA24在布林中轨下方金叉后上行，目前k线与EMA6线粘滞，威廉指标在极限高位置，ROC指标高于零轴，MACD双线在零轴上方粘滞，绿柱由长变短。信号偏多头，可降至5分钟图上观察。

　　重要压力位置：40.5(258.8)，40.9(261.4)，41.4(264.5)

　　重要支撑位置：39.2(250.5)，38.5(246.0)，38.0(242.8)

　　重点关注上方40.5的压力位置，下方39.2的支撑位置。

　　操作建议：从日图、4小时图和30分钟图上看，已由前期的震荡转化为谨慎偏多头，可等待日线图上均线的指示和黄金走势的引领进行操作。