世元金行：黄金仍有上涨空间 平仓不如跟进止损

　　一)走势回顾及操作建议

　　周五金冲至1878后回落，收出一根涨幅1.51%的长上影阳线。

　　趋势线自1478点上升以来显示己完成两次加速，目前的上升很可能是最后一次加速上升离顶点为期不远，提示必须严格控制风险

　　RSi在80之上意味市场已经超买，且1878出现的高点与1814处出现背离，预示风险在逐步累积

　　以上三条决定金价虽未出现趋势逆转，但多仓一定要执行最严格的跟进止损计划

　　止埙1853、1846、1837

　　银周五涨幅达5.6%，今晨跳空涨1.7%，目前处于趋势线第一次加速状态，预示未来的上涨空间仍旧很大，白银无疑是我们未来的盈利之星，但目前的银价已经接近平行通道的上轨，结合rsi指标在80附近超买，短期有一定的回调压力，建议目前暂时平仓观望，或在突破通道上轨44.4时，反手建多仓，止损设在44.4之下。

　　支撑点、阻力点上做多，支撑点、阻力点下做空，各设止损，严格执行

　　二)综合分析

　　环顾上周经济恶化和债务风险扩散是投资者涌向避险资产，导致黄金飙升的主因。

　　周初股市在欧洲即将达成债务救助协议的预期下走强，但随即被一连串坏经济数据逆转，以费城为中心的美国大西洋沿岸中部地区制造业严重萎缩，首次申领失业金人数也突破40万大关，7月美成屋消售环比下降3.5%，CPi环比上升0.5%为3月份以来最大，12个月CPi上升了3.6%，通胀压力增强，显然目前的经济疲态并不完全是海外动荡，物价上涨等一时因素，否则难以解释目前在大宗商品价格回落的背景下，为何仍出现经济衰退，物价上涨的局面，这说明之前的经济复苏主要是受货币政策的刺激，并非实际需求带动，一旦货币刺激衰退，经济立即呈现下滑趋势，衰退风险随之上升。高盛、摩根史坦利、摩根大通等多家投行发出全球经济增长下滑的警告，周五摩根大通将美国四季GDP增速由2.5%下调至1%，明年一季由1.5%下调至0.5%，经济衰退的预期是金价上涨的基础。

　　经济减速意味着政府税收减少，这又加重了目前本已严重的政府债务危机，导致欧洲部分国家的主权债风险己高于公司债，这说明市场担心欧洲各国解决债务危机的努力不够，目前能保住欧元的三个条件是：银行体系改革、发行共同债券、制定欧元区退出策略，但每一项都举步维艰，以发行共同债券为例，德法坚决反对，法国更担心发行共同债券会加大本国融资成本，进而影响到岌岌可危的信用评级，在这种情况下，市场开始担心欧洲银行面临融资困难，威胁到整个银行间融资市场，周五欧洲央行向一家欧洲银行提供了5亿美元贷款，说明已经有部分银行获取美元资金发生困难，而瑞典经济学家关于银行间市场因融资困难，彼此不信任很可能导致市场崩溃的言论进一步增加了市场的紧张情绪，随后美国对欧洲大型金融机构在美业务的审查加重了系统性金融风险可能扩散至美国市场的担扰，欧洲银行股大跌。市场抢购美国国债，10年期美国国债收益率降至2%之下，为1954年后50年来第一次，诸多因素导致投资者旺盛的避险需求撑高金价接近1900美元大关。

　　9月是黄金需求旺季，金价仍有上升空间，但由于近期金价涨幅太快，波动加剧，可能导致交易所再次上调保证金，引发技术性回调，因此短期操作必须严格控制风险。

　　三)本周关注

　　周二  德国8月zew经济景气指数、 美国7月新屋销售数据、里奇蒙德制造业指数

　　周三  欧洲6月工业订单、美7月耐用品订单

　　周四  美初请失业金人数

　　周五  美二季度GDP、个人消费支出物价指数、8月密西根大学消费者信心指数终值

　　本周五的全球央行行长会议中伯南克将发表讲话，有可能透露EQ3的信息。

　　市场有风险，操作应谨慎，以上分析仅供投资者参考，照此操作，风险自负。

　　世元金行黄金分析师：杨涛