央行年会召开在即 期指多头理性回吐

　　因投资者在美联储主席伯南克周五发表关键讲话前卖出套现，隔夜美股收盘下跌。道琼斯工业股票平均价格指数下跌170.89点，至11149.82点，跌1.51%；纳斯达克综合指数下跌48.06点，至2419.63点，跌1.95%；标准普尔500指数下跌18.33点，至1159.27点，跌1.56%。国内方面，受外围市场下跌影响，今日沪深300现指跳空低开，日内缩量窄幅震荡，收盘报2901.22点，较上一交易日下跌2.62点；IF1109以2805.6点小幅低开，日内探底回升，收盘报2894.6点，较上一交易日结算价下跌13.6点，成交267514手，持仓大幅减仓3916手至29360手。    

　　截至25日，工、农、中、建、交五家国有大型商业银行中报陆续出齐。数据显示，五大行中期实现归属母公司股东净利润3618.82亿元，较去年同期增长32.28%，整体呈现较快的业绩增长。此外，银行对于两年内不进行股权融资的承诺，也为银行板块的活跃造足声势。不过由于今明两年将是地方债务到期高峰期，地方融资平台的潜在风险不能忽视。

　　25日，国家发改委主任张平表示，当前我国经济社会发展形势总体是好的，但发展中不平衡、不协调、不可持续的矛盾仍然突出，国际环境和国内经济运行中又出现了一些新情况、新问题、新矛盾，增加了形势的复杂性和调控的艰巨性，下半年要继续把稳定物价总水平作为宏观调控的首要任务。这暗示国内整体货币政策不可能放松，不过微调的可能性依然存在。

　　一年一度的全球央行年会即将于本周五召开，伯南克正是在去年的全球央行年会上宣布推出6000亿美元规模第二轮量化宽松政策。不过鉴于美联储前半年大印钞票加深了通胀的忧虑，QE3能否如期出台仍是未知之数。昨日国内市场受QE3出台的预期再次升温提振放量大涨，不过今日却缩量整理，多头理性回吐，以防传说中的QE3遭遇“不测”。在当前国内货币政策举棋不定的情况下，全球央行年会是否继续实行新一轮量化宽松货币政策或将主导后市。操作上，前期多单继续持有，未入场者暂时观望，静待全球央行年会召开。(中州期货 路天章)