货币市场本周再次面临方向选择

　　周五举世瞩目的央行年会上伯南克并未明确给出美联储未来货币政策，市场在失望中经过短期震荡，但最终还是选择了卖出美元。当然，最终能否突破过去几个月的盘整区间则要看本周的市场表现了。

　　虽然全球金融市场在伯南克讲话前对其对当前全球经济以及未来美联储政策动向有多种分析，但周五伯南克的讲话仍然令市场比较失望。从他的讲话中既认可了美国经济近期继续不振，同时也对未来通胀做了展望，他认为未来美国面临的通胀压力还不会太大。正当大家认为这可能为美国实现量化宽松政策做铺垫时，他却表示9月的联储会议延长至两天，以保证新刺激经济的财政政策能够经过充分的讨论。市场认识经过分析认为，这可能意味着美联储将避开QE3，转而采取诸如近似将短期债券改为长期债券的做法，实际上还是保证了原来的流动性水平，但由于周期延长，还是令市场资金较现在会更为充裕一些。我个人认为基本上可以看做是还将继续量化宽松政策，但实施的规模较前两次要稍微小一些，另外在形式上有所改变。如果是基于这样的理解，周五纽约市场后半段美元下跌，同时美股开始逐步反弹的走势还是可以理解的。

　　那么接下来的时间就要继续关注美国经济数据以及美联储的最新动向。上周五公布的美国第二季GDP数据小幅低于预期，已经进一步反映出经济面临的下滑风险。本周五的非农就业和失业率非常值得关注。由于上个月发生了4.6万多人的罢工，所以市场对8月非农数据预期并不乐观，市场中位数认为会增加8万人，失业率将维持在9.1%水平。当然如果数据太差，那么美联储新货币政策的力度也会加大，甚至推出全新QE3的压力也会继续加大，这对美元走势会更加不利。本周二还有8月美联储会议记录，从记录中也可以更清楚了解委员们对于经济现状以及未来货币政策的看法。

　　从美元指数来看，上周伯南克讲话后宽幅震荡并不意外。美元在开始走高了一段时间后再次掉头，这一方面是市场对伯南克讲话经历了一个认识、理解的过程，另一方面也是现在市场现状的必然结果，现在无论出台什么举措，短期美元对主要货币走出过去几个月形成的盘整格局难度都是相当大。

　　从美元指数来看，上周五向上的图片虽然稍稍高过上档压力线，但在震荡行情里稍微破位后再回来应属非常正常。周五收盘在接近全日低点73.71，今日亚洲开盘后即继续下挫，执笔时最低已见73.50，这里正是今年5月2日低点72.69引申的上升支撑线所在，在其附近还有前期低点72.40，若这里失守，美指的下一个目标就是72.69了。今天的短期阻力在73.90。

　　欧元/美元：

　　虽然周五伯南克讲话后曾一度回落，但在短期支撑1.4330附近再次企稳，并且最终以接近全日最高见1.4499报收，这样在3小时图中已经突破了原来的大三角形形态。为本周的继续上升打下了基础。今日执笔时最高已见1.4548。但从日线图看，汇价在突破三角形后上方仍将面临多重阻力。短期较为重要的应该是1.4577，如果突破这里，下一目标将是1.4700水平。今日短期支撑在1.4460。操作上短线应以逢低买入为主，比如在1.4500附近买入，止损放在1.4460下方，第一目标1.4680。

　　美元/日元：

　　上周日本政府推出的1000亿美元基金以及首相菅直人的下台并未给日元汇价带来多大的负面影响。美元的全面走软反而使美元/日元再次回到77.00之下，这也反映出市场主力机构对于日元的走势可能继续看好。美元/日元汇价本周也很可能会再次冲击76.00的支撑，失守则后市可能继续创低。操作上暂时不应再继续持有美元/日元的多单。但做空美元/日元则仍需设好止损盘以防止意外波动造成亏损。

　　英镑/美元：

　　上周五最低见1.6207，基本上完成了前期上升行情的50%回调后在美元的下跌刺激下再次反弹，并在接近日内高点的1.6368收盘。很明显，英镑的汇价较欧元更不易突破前期的震荡整理区间。现在上方的短期阻力在1.6470附近，但即使突破上方也还有1.6600的阻力。所以操作上暂时还只能是短线操作，在突破短期阻力后可以少量追买，但目标不宜太长。

　　美元/瑞郎：

　　瑞郎的走势有些特殊，一直扮演避险货币的瑞郎在央行的坚决干预下终于停止了走强。美元/瑞郎汇价经过十个交易日后终于突破了80.00的阻力，周五当日最高见1.8155，收盘在0.8056，站在0.80之上后，原来的持续下跌趋势已经有所动摇，短期0.8000则应该已经成为短期支撑，而上方阻力应该是0.8250，这里也是长期下降趋势线所在，所以预计在该位附近汇价还会出现震荡或整理行情。但突破之后将会彻底改变前面的中期下跌趋势。(王洋)