沪铜上下两难 近期将维持区间振荡

　　伦敦期铜周五连续第四天收涨，投资者寄望于今年下半年中国需求恢复以及长期供应紧缺促使投资者在长周末前加大购买力度。美国联邦储备理事会(FED,美联储)主席贝南克在今日备受期待的讲话中并未暗示将采取进一步刺激举措，令部分投资者不悦，尽管如此，工业金属价格也未反应市场的失望情绪. 伦敦金属交易所(LME)三个月期铜CMCU3在贝南克讲话後一度跌至9,000美元之下，尾盘反弹，收涨45美元，报每吨9,075美元. 受此影响今日沪铜高开振荡整理，其中主力CU1111合约以67350低开，盘中最高点67630，最低点67060，成交了143176手，持仓减少了66手至160970手，终盘报收于67610点，较上一个交易日收盘价上涨了170点。虽然全球经济增长放缓预期仍未缓解，但是全球供应仍存缺口，预计沪铜短期上下两难，维持振荡走势。    

　　虽然，摩根大通表示，美国未来一年经济前景非常悲观甚至有陷入二次衰退的风险。高盛上周五公布报告中也下调美国下半年经济增速，值得注意的是，这是高盛仅在8月份的第三次出手。一方面，美国经济复苏争议不断，另一方面，欧元区深陷债务泥潭，同时日本尚未在强震中恢复，全球经济前景悲观情绪抬头。摩根士丹利下调对全球经济的增长预期，将今年增长预期从4.2%下调至3.9%，将明年增长预期从4.5%下调至3.8%。 

　　还有，经济合作暨发展组织(OECD)秘书长葛利亚上周五指出，OECD准备调降欧洲和日本等全球多数地区的经济成长预期. "我们说的并非经济收缩，只是成长放缓."葛利亚在杰克森霍尔接受Reuters Insider访问称. 只有土耳其等少数几个国家经济仍在强劲成长。葛利亚称，其馀国家彼此关联形成了普遍成长放缓的局面."在开放型经济中，如果不成长的话当然就不会从其他国家进口." 美国联邦储备委员会(FED,美联储)主席伯南克上周五表示，美联储已下调了对美国经济成长的预期，且表明政策仍侧重于刺激复苏增强，但他对美联储可能采取的举措未提供任何新的细节. 葛利亚称伯南克演讲的语调"十分冷静",无论如何"听到美联储主席说，'我们坐镇在此，我们保持警戒，我们将尽一切所能，'这总是令人满意的."      

　　但是，国际铜业研究组织(ICSG)8月24日表示，全球5月精炼铜市场供需缺口为80,000吨。

　　ICSG表示，5月全球精炼铜需求为169.5万吨，超过161.5万吨的产量。ICSG称，今年1-5月期间，全球精炼铜市场供需缺口为146,000吨，其中需求总计为803.9万吨，产量总计为789.2万吨。上年同期为缺口162,000吨。今年前5个月全球表观铜使用量温和增长1%，最大的消费国中国需求下降8%，大多被其他地区需求增长所抵消。除中国以外，全球表观使用量增长6.7%，主要受到日本、欧盟、俄罗斯联邦和美国使用量增长提振。

　　中大期货  高泉都