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PTA上下游较好 期价先扬后抑

http://msn.finance.sina.com.cn 2011-08-30 17:03 来源: 新浪财经

  行情回顾:

  周二,PTA高开后震荡上行,临近中午冲高,但午后以震荡回落为主。主力1201开于10100,日内最高10186,最低10032,尾盘收于10092,较上日均价涨100元/吨。日内成交1398628手,持仓减9350手至398894手。

  上游市场:

  WTI涨1.90至87.27,Brent原油涨0.52至111.88美元/桶;石脑油涨2美元至961-965美元/吨CFR日本;异构级MX涨5美元至1336-1337美元/吨FOB韩国;亚洲PX涨17美元至1655-1656美元/吨FOB韩国,欧洲平稳在1569-1571美元/吨FOB鹿特丹,美国涨10美元至1570-1575美元/吨FOB美国海湾。

  下游市场:

  江浙地区主流工厂涤丝产销较好,多数有100-150%,个别较高200%;午后,个别工厂FDY报价补涨百元左右。直纺涤短早盘江苏部分工厂因成本压力报价上调50-100元,福建、浙江直纺涤短工厂报价多稳。下游买涨出现阶段性补货,产销较好带动,直纺涤短今天报价呈普涨态势,厂家产销率回升至200%左右,浙江个别大厂高达500%左右,市场成交价也小幅跟进,但午后市场气氛有所回落。

  综合评述:

  近期,由于原料价格坚挺,尤其是乙二醇重拾升势,而聚酯涤丝的产销迟缓导致其利润下降。今日涤丝产销向好,价格借机上推。从产业链的整体来分析,上游PX供应偏紧,利润只会越来越高,而下游PTA的利润却只能稳中有降,大幅上升的可能性不大;而聚酯涤纶的库存处于较低水平,该环节的利润目前不具备大幅降低的条件;现在产业链上比较难过的应该是纺织企业,近期有报道反映企业的订单量不少,其中包括国外圣诞节的订单,但是由于人民币持续升值,另外纺织企业的原料库存比较大,尤其是一些企业有大量的高价棉,订单的利润很低,但是企业为了谋求长久发展,必须养活大量工人,由此可见企业对于原料价格上涨的承受能力不强。因此,上游原料价格的上涨可能会受到纺织企业承受力低下的拖累,持续快速大幅上涨的可能性不大。而PX成本支撑作用较强,PTA下跌的空间也不大。因此,短期内可能以高位震荡为主。而宏观经济环境依旧不乐观,这是市场的一个长期的利空因素,虽然目前看似平稳,但却不可忽视。

  短期PTA围绕万元大关的争夺还未结束,日内先扬后抑的表现也表明目前市场分歧较大,推涨的力量不够坚决。但考虑到下方均线系统支撑较强,依旧保持PTA处于反弹行情的判断,而MACD和RSI等指标的背离应该引起关注,后市可能会迎来调整行情。

  (永安期货研究院  庞春艳)

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