9月港股市场气氛即将回暖 瑞银指中资股达熊市水平

　　新浪财经讯 9月1日消息，据港媒报道，港股最后一个交易日曙光乍现，美国联邦储备局上月议息会议纪录公开，令人憧憬储局大有机会在本月的议息会议推出更多刺激经济措施，瑞银的9月投资策略指出，中资股盈利预测未遭下调，估值现已跌至熊市水平。

　　据香港《经济日报》报道，港股最后一个交易日曙光乍现，美国联邦储备局上月议息会议纪录公开，令人憧憬储局大有机会在本月的议息会议推出更多刺激经济措施，恒生指数以接近全日高位的20534点收市，升330点或1.6%；国企指数升196点或1.8%，收报10943点，主板成交753亿元。

　　累跌1905点 瞄准QE3内地政策

　　港股8月跌1,905点或8.5%，市值蒸发1.86万亿元，但接近9月市场气氛即告回暖，投资者本月聚焦储局或加推新一轮量宽(QE3)、中国政策转向等。

　　瑞银经济师安德森(Jonathan Anderson)昨形容，全球市场在8月充斥的避险情绪和恐慌心理，是自08年全球金融危机以来最强烈，强度较去年欧债压力爆发时高出许多。新兴市场的经济和盈利表现纵然优于发达市场，但MSCI新兴市场和MSCI世界指数均同于8月大幅下跌，反映新兴市场估值相对发达市场的折让正在扩大。

　　中资股8月公布的中期业绩尘埃落定，瑞银的9月投资策略指出，中资股盈利预测未遭下调，估值现已跌至熊市水平，以今明年复合盈利增长16%计，2011年预测市帐率(PB)和市盈率(PE)分别只有1.6倍和9.6倍，“即使对照2008年，中资股估值已可与雷曼破产后水平相提并论了。”

　　汇丰中移动 纽约午市造好

　　美股昨晚曾升逾150点，其后回顺，重磅股在美国挂牌的预托证券(ADR)昨晚上扬，汇丰控股(00005)ADR折算曾高见68.3港元，较港收市价67.25元高1.05元，本港时间今晨4时，汇丰ADR报67.9元，较港高0.65元；中国移动(00941)ADR折算报79.55港元，较港收市价79元高0.55元。

　　甫踏入9月，今日公布的中国制造业采购经理指数(PMI)料将率先带来好消息。中金公司的统计显示，过往PMI通常在8月结束5至7月的季节性下跌，进入上升通道，反映制造业从8月开始进入旺季。该行估计，8月PMI回升0.5个百分点至51.2%，但动力来自季节性因素，经济活动同比增速放缓的趋势，不会因PMI的季节性回升而改变。

　　人民银行(中国的央行)上周将承兑汇票等表外业务用作保证金存放于银行的存款，纳入存款准备金管理，券商估计相当于未来半年内，上调传统准备金率两至三次，但亦触发这可能是紧缩货币政策最后一击的揣测。

　　内地下周五公布的8月经济数据有助市场揣摩央行政策，美银美林估计，8月居民消费价格指数(CPI)已由7月的6.5%见顶回落至6.1%，但重要增长指标如工业生产、固定资产投资增长等也进一步放缓，令经济软着陆的趋势得以确认。该行认为，央行政策虽未必改变紧缩立场，但市场在8月一轮下调中国经济预测后，或将检讨是否过度看淡。