期指惯性下挫 短线或有反弹

　　股指期货日评  安信期货何建辉

　　期货市场综述

　　周五期指合约小幅低开，早盘下探之后盘中低位震荡，最终继续收低，9月合约收盘时小幅升水。在现货指数收盘后的15分钟，期指合约小幅走高。截至收盘，1109合约下跌0.69%，1110合约下跌0.83%，1112合约下跌0.65%，1203合约下跌0.87%。

　　成交、持仓方面，今日市场成交量有所回落，持仓量则继续增加。截至收盘，四个合约总成交229211手，总持仓36694手，增仓499手。其中主力1109合约成交222157手，持仓29778手，减仓303手。次月1110合约成交6134手，持仓3526手，增仓702手。

　　基差、价差方面，截至收盘，1109基差-4.55，基差率0.16%；1110基差-10.15，基差率0.36%；1112基差-25.75，基差率0.92%；1203基差-54.15，基差率1.93%。截至收盘，1110-1109合约之间价差5.6点，1112-1110合约之间价差15.6点，1203-1112合约之间价差28.4点。

　　现货市场综述

　　周四美股有所调整，道指下跌1.03%至11493.57点。周五沪深两市小幅低开，早盘快速下跌之后盘中低位震荡，最终大幅下挫。从盘面上看，投资者的心态依然较为悲观，指数仍然缺乏反弹的动能，个股无量阴跌的走势也带动指数延续近期的调整走势。截至收盘，上证综指下跌1.09%，沪深300指数下跌1.08%，中小板综指下跌1.12%。板块方面，农林牧渔、交通运输、采掘板块跌幅较大，电子信息、电子元器件、食品饮料板块相对抗跌。

　　综合来看，今日市场低开低走，继续调整，成交量再创新低，市场人气日渐低迷，投资者的悲观情绪也明显加剧。短期来看，指数持续下跌后反弹的概率在逐渐增大。而从中线来看，目前上证综指再次逼近2500点的区间震荡下沿，面临中线方向的选择，从近期的表现看，继续向下的概率较大。不过由于目前场外资金介入的力度并不大，因此指数如果在此位置能够出现强有力反弹的话，跌势得以扭转的概率也比较大。总体来看，目前指数处于关键点位，面临中线方向选择，当前阶段宜多看少动，待趋势明朗后顺势而为不迟。

　　操作建议

　　期指再次运行至关键位置，面临中线方向选择，建议短期观望为主，待趋势明朗后顺势而为。