瑞信料水泥股未来数月将跑输大市 大降中建材目标价

　　新浪财经讯 9月6日消息，瑞信大降内地水泥股的看法，料水泥股未来数月跑输大市，最不看好盈利敏感性高、利润率已见顶的水泥股，包括中建材<03323.HK>、海螺<00914.HK>及山水水泥<00691.HK>。

　　瑞信表示，内地水泥行业的供求前景转弱，是由于需求渐疲软，但新增供应上升。不再预期明年出现“超级周期”，料未来数月利润率有下行风险。

　　该行相信，随着今年上半年强劲业绩后，盈利上调已经结束。该行对水泥股明年盈利增长前景看法负面，加下市场预测有下行风险，其估值亦相对较高，或会导致未来数月行业跑输大市。今年第四季水泥价格升幅或不及预期，成为水泥行业跑输大市的首个导火线。

　　该行最不看好盈利敏感性高、利润率已见顶的水泥股，包括中建材<03323.HK>、海螺<00914.HK>及山水水泥<00691.HK>。仍然看好基数较低、在指定地区有供求的公司，认为其利润率有较大支持，包括华润水泥<01313.HK>及金隅<02009.HK>。

　　中建材目标价由23.3元削至9元；评级由“跑赢大市”下调至“跑输大市”。

　　海螺目标价由37元下调至28元；维持“中性”评级。

　　山水水泥目标价由10.4元调低至8.5元；评级由“跑赢大市”下调至“中性”。

　　上调华润水泥2011-2013年盈测15%/4%/9%；目标价由8.7元微升至8.9元；维持“跑赢大市”评级。

　　台泥<01136.HK>目标价由4元调低至3.1元；维持“中性”评级。

　　中材股份<01893.HK>目标价由5.9元微升至6元；维持“中性”评级。

　　金隅目标价由15.2元调低至11.9元；维持“跑赢大市”评级。