市场谨慎等待指引 郑糖冲高回落调整

　　周三消息称奥巴马可能提出3000亿促进就业计划抱有较高的期待，如此形势的QE3推出有望给市场带来明显的提振作用，可以从国际金价的表现上清楚的看出市场上投资者风险偏好的变化。同时欧元区问题短期缓和，给市场带来喘息之机。隔夜国际黄金期价再度大幅下挫，美国股市、LME基金属、纽约原油均有较大幅度的上涨，CBOT大宗农产品冲高回落，投资者在12日月度报告前调整仓位。ICE原糖昨日冲高回落，小幅收高。

　　今日国内股市乃至商品市场均表现为震荡整理小幅回落格局，郑糖盘中表现同样如此，早盘小幅冲高后，午盘随众震荡回落，远月合约扩仓明显，整体表现依然较弱。至尾盘，1201合约收于7000元/吨，涨16点。

　　今天糖现货市场报价多有所上调，产区，南方地区报价普遍上调20-50元/吨。

　　奥巴马提出3000亿美元促进就业方案，能否获得国会通过值得投资者关注。不过QE3的推出，并不代表经济增速能有效回升，更直接的结果就是流动性还将延续充裕状态。当下市场对于欧元区的担忧情绪依然较强，且欧元区问题也更加值得市场去谨慎，一旦爆发出新的问题，还将给市场带来冲击。国内市场政策调控的压力依然不减，流动性的制约国内股市带来较大威胁，同时国内房市也受到明显的抑制，从而传导至商品市场。就当前国内外整体大环境来看，经济形势依然不容乐观，流动性呈现出外松内紧状态。不过有消息称，国内可能会适当下调存款准备金率，我们倾向于国内政策方向在此发生转变的可能性并不大。

　　国际糖价连续下调后，再度触及28美分附近关口，料获得明显的支撑作用。倾向于原糖调整告以段落。

　　国内糖市连续收到挫伤后，市场氛围受损严重，且资金对当前形势分歧愈加明显，主力资金波动较大。当下市场依然处于偏淡的时节，且缺乏相对有效的题材。综合来看，近日郑糖有望止跌企稳，但氛围偏淡且缺乏题材推动下，行情有望维系底部整固。有消息称，国储将在9月中旬再度进行抛售。倾向于此番抛售后，国内市场有望逐步回温。

　　今日盘面来看，资金移仓远月合约迹象相对明显，这也表明当下主力资金对行情信心的不足，也意味着目前还没有打破整理格局。

　　操作上建议观望市场整固情况，激进者可以适当逢低介入多单。

　　良运期货

　　姜大中