风险偏好回归 黄金大幅下挫

　　行情回顾：                                                       

　　受欧洲利好消息的刺激，风险偏好回归，隔夜欧美主要股市大幅反弹，避险情绪降温，隔夜COMEX期金大幅下跌55.7美元，报收于1817.6美元。国内方面，沪金主力1112合约小幅走高，至收盘时，报收于382.00元，较上一交易日下跌0.85元，成交量与持仓量都有所上升。

　　基本面分析：

　　美国方面，美联储周三发布的褐皮书经济报告称，美国经济仍然疲弱，复苏势头近几周未出现任何加速的迹象，而部分地区的经济成长出现转弱现象，打压美元指数走低，但利好消息令风险情绪回归。美国总统奥巴马定于8日宣布促就业方案，据美国媒体提前获悉的方案内容，联邦政府预计借助减税、基础设施建设和直接财政补助向实体经济注入超过3000亿美元。

　　欧洲方面，德国宪法法庭宣布驳回旨在阻止德国参与希腊以及其他欧元区成员国援助的诉讼，令市场对希腊问题恢复一些信心，欧洲股市大涨，黄金由于避险情绪的衰退大幅下跌。

　　后市展望：

　　黄金昨日大幅下挫，在20日均线处企稳，今日奥巴马将在国会发表关于就业政策的讲话，短期来看，市场风险偏好的回归将不利于黄金上行，关注20日均线的支撑力度。技术上看，黄金双头迹象明显，短期仍有调整需求。宏观环境上，风险偏好在回升，本周欧美股市呈现止跌企稳迹象，市场对奥巴马周四晚间关于促进就业的讲话抱有期望，或将继续促进风险偏好。德国宪法法院表决支持希腊，意大利财政紧缩方案获得信任投票。避险降温或将令黄金延续回调，上方新高附近面临阻力，下方支撑位1760美元。

　　(上海中期分析师：李宁)