德交所副总裁：赴德融资小于1.5亿欧元风险大

　　新浪财经讯 9月15日消息，在2011沃特金融峰会启动仪式期间，德意志交易所上市发行部副总裁阮宇星今日独家对话新浪财经时表示，现阶段，欧洲投资者对融资1.5亿欧元以下的中国企业IPO兴趣不大，“此类企业赴德融资将面临较大的市场风险，或者估值走低，或者融资失败”。

　　阮宇星说，在欧洲投资者看来，融资1.5亿欧元以下的中国企业，一般具有两大特点，“一是公司中私募股权投资占比较高，二是上市目的不单纯”。

　　他就此解释说，私募一般会在上市后寻求套现退出，对股价影响较大。而另一方面，这类公司上市，有些是为了寻求被收购合并，对公司发展缺乏长远战略目标，“成熟的欧洲投资者对此较为忌讳”。

　　谈及中德股市的不同点，阮宇星表示，欧洲投资者宽容度较高，“在国内新股破发常被骂，但在德国新股破发不是什么大问题，因为欧洲投资者更愿意看公司的未来发展前景，注重价值投资。”他同时表示，除了1.5亿欧元的门槛，IPO后若流动股能控制在25%—30%，也能引发更多的欧洲投资者青睐，“这样便于二次甚至三次扩容融资”。

　　作为一个全球化的交易所集团，德意志交易所进入中国不过短短三年时间。截止目前，已有36家中国企业在德意志交易所成功上市。对此数字，阮宇星表示满意，但认为融资规模仍偏小，“赴德融资的以中小企业居多，最大一笔融资额在1.9亿欧元，大多数融资额都在1亿欧元以下”。

　　成立于1585年的德意志交易所是世界上最古老的交易所之一。同时，其以目前110亿元的市值在全球证券交易所中位居第二，但中国企业对德意志交易所的了解远不及美国纽交所、香港联交所。对此，阮宇星表示，“一方面德交所进入中国市场较晚，市场营销不多；另一面，欧洲投行也不及香港投行和美国投行活跃。”

　　“我们看好珠三角市场，或许不久广州民营企业在德上市会迎来一个高潮，我们正在加强进一步营销。”阮宇星说。(曹磊 发自深圳)