欧洲风险加大 沪胶深度下跌

　　沪胶主力1201合约早盘低开于33210元/吨，最高攀至33220元/吨，最低探至31825元/吨，最终以31925元/吨收盘，结算价为32500元/吨，较上一交易日下跌990元。成交量为816088手，持仓量为247274手，日增仓48410手。

　　上周五晚美原油下跌1.41美元，以88.18美元/桶收盘。伦铜下跌56.3美元，以8690.0美元/吨收盘。道指上涨75.91点，以11509.09点收盘。今天日本敬老日，TOCOM日胶休市。美国方面，汤森路透集团和密歇根大学联合发布的9月消费者信心报告显示，9月密歇根消费者信心指数的初值为57.8，高于8月的55.7。美国总统奥巴马定于今日提出向富人增税建议，以确保年收入超过100万美元的富豪所缴税率不低于中产阶级。欧洲方面，为期两天的欧盟财长非正式会议9月17日在波兰西南部城市弗罗茨瓦夫落幕，实际成果寥寥。穆迪投资者服务公司16日说，将争取于下月完成对意大利的评估工作，届时将决定是否下调意大利的长期主权信用评级。其他地区，澳大利亚统计局公布的数据显示，8月份澳大利亚商品进口率上升4%，至207亿美元，环比上升。

　　现货方面，国产云南标一报价下降至33400元/吨附近。CIF中国主港STR20报价下降至4700美元/吨附近。保税区STR20提库价下降至4710美元/吨附近。下游厂商观望居多，实单详谈为主。丁苯胶SBR1500中石化报价稳定在31600元/吨附近，市场报价下降至31700元/吨附近。顺丁胶BR-9000中石油报价稳定在33700元/吨附近，市场报价稳定在34100元/吨附近。合成胶价格基本保持稳定。国家统计局18日公布的最新数据显示，8月份全国70个大中城市中，新建商品住宅价格下降或持平城市共有46个，与7月份相比增加15个。国家外汇管理局9月16日公布的数据显示，截至2011年6月末，我国外债余额为6425.28亿美元。其中，中长期外债余额为1804.17亿美元，占外债余额的28.08%；短期外债余额为4621.11亿美元，占外债余额的71.92%。

　　沪胶今日大幅下挫，收出一根光头大阴线。上周五欧洲央行会议并没有达成任何有实质意义的方案，使得全球投资者对于欧债问题的担忧再度加深。而在投资者避险情绪的主导下，美元站稳77点位，破位突破的信号得到确认，同时黄金再度在1800美元/盎司处企稳，也对其他大宗商品价格产生了较大的压力。格等因素，都使得后期CPI能否继续稳步下降有着大大的问号。目前市场纠结的另一个因素是资金的紧张。我们可以从两方面得到证明。一是SHIBOR利率显示各品种利率均出现上行态势，尤其是短期的如隔夜和一周利率上行明显。另一方面是目前不断爆出的各地高利贷资金链相继断裂的消息。市场资金的匮乏已经到达一定程度。虽然8月贷款出现攀升，但更多的是投向像水利和保障房等领域，实体经济较少，这也加剧了市场资金的紧张。美联储20号将举行议息会议，市场普遍对此次会议能给出指向性消息较为期待。但笔者个人觉得，这次会议很有可能继续以无招胜有招结束。之前jackson hole会议的情况可能重现，美联储继续以拖延来观察市场。从上次美联储议息会议的记录来看，美联储内部已经有声音支撑将核心CPI不超过3%作为调控目标，暗示对于通胀的忍耐程度提高。但是由于最近大宗商品走势较为弱势，比如原油和伦铜都反弹无力，因此继续观望会是大概率事件。QE3明日出台的可能性很小。但如果出台之后，其边际效应也将受到挑战，效果可能比QE2继续弱化。反而是美元最近的走强，对于商品的压力需要关注。

　　操作上，早午评均已提示多单离场，不要进行之前的逢低纳入策略，行情验证判断，32000附近能否形成支撑，保持一定的怀疑。但是整体上升通道还有破坏迹象，注意短线的卖出机会，不建议持仓过夜，主力资金更似短线持仓，不必贸然追空。

　　永安期货研究院 郭诚