花旗降玖纸盈测及目标价 维持买入评级
http://msn.finance.sina.com.cn 2011-09-21 12:04 来源: 新浪财经
新浪财经讯 9月21日消息，花旗称，将玖龙纸业<02689.HK>目标价相应由10.5元下调至8.5元，评级维持“买入”。
花旗表示，撇除特殊项目，玖龙纸业<02689.HK>2011财年纯利倒退4%至20.82亿人民币，符合该行预期；收入略较预期理想。然而，由于利润率假设下调及中国宏观增长逐步放缓，加上中小企客户信贷不断紧缩，玖纸2012-2013年盈测调低22%，目标价相应由10.5元下调至8.5元。往后项目更具建设性，除非欧债危机到位，否则盈利进一步下滑空间有限，更重要是现价市账率仅0.7倍，盈利降级已大致反映，评级维持“买入”。