受外围因素拖累 期指回吐昨日涨幅

　　行情走势：

　　沪深300指数，开盘2745.15点，收盘2686.33点，跌84.69点，跌幅3.06%。

　　IF1110合约，开盘2740.0点，收盘2684.4点，较前收盘价跌81.0点，较前结算价跌88.2点；成交量225960手，持仓量减少2456至31992手；交投区间2680.6-2759.8,与IF1111合约价差-4.2点，与IF1112合约价差-14.8点，与IF1203合约价差-32，6点。

　　市场要闻：

　　9月汇丰中国制造业PMI初值为49.4,低于上月终值49.9,已连续三个月居于荣枯分水岭线50下方。数据显示，中国制造业活动连续第三个月轻微恶化，同时产出和投入价格继续攀升，暗示通胀压力升高。外需虽有所减弱，但官方贸易数据显示出口增长仍然很坚实。

　　国务院总理温家宝21日主持召开国务院常务会议，决定对《中华人民共和国资源税暂行条例》做出修改，在现有资源税从量定额计征基础上增加从价定率的计征办法，调整原油、天然气等品目资源税税率。这意味着经过一年多的试点之后，资源税改革将推广至全国。

　　国际货币基金组织(IMF)在9月21日发布的《全球金融稳定报告》中警告称，中国的地方政府债务将面临大幅减记，加上其他形式的信贷激增，导致中国的毛债务总额已达到“异常高的水平”。与此同时，中国的房地产市场又增加了另一层风险。考虑到中国政府需要插手干预的程度，中国的公共债务指标很可能将显著恶化，并缩小政府未来进行财政刺激的余地。

　　9月以来，存款加速流出银行体系。前15日，工行、农行、中行、建行四大国有商业银行存款较8月末减少4200亿元左右，出现罕见天量负增长。存款缺口严重影响贷款，同期四大银行贷款增量仅870亿元左右。银行资金面面临前所未有的考验。不过业内人士称，随着三季度末临近，在美化财报和时点考核的双重压力下，银行高息揽储现象有所抬头。据了解，多家银行已经提前预定了9月最后一天的存款规模，在正常利息之外，承诺给予的返点回佣高达千分之三左右。在高额资金回报诱惑下，银行存款缺口有望迅速收窄。

　　中国央行公开市场今日三个月期央票发行量减半至仅10亿元人民币，今日未安排3年期央票发行，也未进行正回购操作。本周1年期和3月期央票发行规模双双重返10亿元的"象征性"水平，也显示央行有意放松公开市场操作力度，对冲资金面因大盘新股发行而趋紧的态势。本周公开市场央票及正回购到期释放资金量800亿元，若剩余时间不进行其他操作，央行将净投放资金480亿元，为连续第十周净投放，十周累计净投放资金3,990亿元。

　　在美联储声明公布后，美股快速下滑。美联储宣布在2012年6月前买入4000亿美元6至30年期长期国债，卖出4000亿美元短期国债，以期降低借贷成本、避免经济陷入衰退。道琼斯工业平均指数下跌了283.82点，至11124.84点，跌幅为2.49%；纳斯达克综合指数下跌了52.05点，至2538.19点，跌幅为2.01%；标准普尔500指数下跌了35.33点，至1166.76点，跌幅为2.94%。

　　行情分析：

　　今日两市早盘低开略有冲高后回落，维持低位震荡走势。截至收盘，沪指跌69.81点或2.78%，收于2443.15点；深成指跌331.33点或3.01%，收于10660.47点。个股方面，所有板块均下跌；券商、房地产等板块跌幅较大。10月合约低开小幅冲高后回落，随后震荡走低，最终收于2684.4点。期限价差方面，10月合约收盘时从上一交易日的贴水5.67点变为贴水1.93点。

　　昨晚美联储宣布将推出扭曲操作，虽然符合之前市场的猜测，但因为不是QE3，隔夜美股重挫，加上今天公布的9月汇丰PMI预览值为49.4, 显示制造业活动继续恶化，另外恒生指数昨日午盘大幅回落后，今天再次重挫4.85%，这些因素使今天A股和期指受到拖累。期指今天一路下跌，收盘时在昨日早盘大涨的启动点一带获得支撑，明日可关注这一带的支撑，如果跌破可能考验前期低点。关注今晚外盘走势，如果今晚美股跌幅趋缓，期指明日短线或有小幅反弹。

　　(永安期货研究院 贾燕)