多重因素集中 黄金大幅下跌

　　行情回顾：

　　上周五COMEX12月期金大幅下探101.9美元，创五年以来最大单日跌幅，今日又向下跌破1600美元的整数关口，最低触及1554.5美元。国内方面，受上周五国际金价大幅下挫的影响，沪金主力1112合约早盘低开19.3元/克，以跌停价341.94元/克开盘，之后打开跌停板，但仅过了8分钟，于9：08分再次强势封于跌停，成交量与持仓量都大幅减少。

　　基本面分析：

　　美国方面，CME在上周五收盘后表示，自本周一起，把黄金和银期货交易保证金分别上调了21%和16%。对于新建Comex 100黄金期货头寸的投机性保证金要求将上调至每份合约11,475美元，隔夜持有头寸的保证金要求为每份合约8,500美元。生产商和消费者新建及隔夜持有头寸的保证金要求均为每份合约8,500美元。对于新建Comex 5000白银期货头寸的投机性保证金要求上调至每份合约24,875美元，隔夜持有头寸的保证金要求为18,500美元。交易保证金的上调意在给投资者警示市场风险，但却令投资者情绪更加恐慌，加大了黄金的跌势。

　　欧洲方面，上周五，国际评级机构穆迪将希腊八家银行的长期存款及优先级债务评级下调了两个档次，原因主要是这些银行可能因持有的希腊国债遭受减值损失，并对这八家银行的长期存款和优先级债务评级展望均为负面。欧债危机的蔓延加大了市场恐惧心理，大宗商品继续弱势下探。

　　后市展望：

　　黄金接连两日突破重要整数关口，目前仍在1600美元下方运行，显示下跌动能凶猛，由于其他大宗商品也出现了暴跌，因此投资者倾向于将黄金市场的获利盘进行了结来弥补其他市场的亏损，短期内黄金仍将维持弱势，但大幅下跌后不排除会迎来报复性反弹。目前的低点1554美元是今年6月份横盘整理的主要位置附近，显示这一线有一定支撑，具体操作层面，建议以稳妥的右侧交易为主，等待价格企稳后再入场建立多单。

　　(上海中期研发部金属小组)