国金证券：市场跌跌不休 券商产品未能幸免

　　国金证券 杨舒 张剑辉

　　上周市场剧烈震荡。受美国“扭转操作”政策低于预期、欧债危机继续肆虐、西方主要股市暴跌等因素影响，上周A股市场剧烈震荡，上证综合指数全周下跌1.98%。行业方面，上周各板块普跌，其中传播文化、普通机械和采掘业等板块相对抗跌，而房地产、木材家具以及食品饮料等行业则深幅调整。风格上，大盘股表现略优于中小盘股，沪深300下跌2.36%，中小板指数下跌2.86%，创业板指数下跌3.59%。公募基金方面，上周股票型开放式基金平均下跌2.36%，混合型开放式基金平均下跌2.19%。

　　在不断下跌的市场环境中，券商集合理财产品难逃普跌的命运，但整体业绩表现好于市场。分类型看，FOF型产品表现相对较好，平均下跌1.29%；混合型产品略逊，平均下跌1.58%；股票型产品则相对落后，平均跌幅为1.68%。

　　股票型产品：26只可统计产品中仅中信卓越成长1只产品上涨，其余产品均有不同程度的下跌，整体收益率为-1.68%。受益于三季度以来的低仓位和较为灵活的资产配置策略，中信卓越成长上周小幅上涨0.04%，并在近期的下跌行情中表现平稳；此外，仓位配置较低的中信红利价值和平安优质成长中小盘等产品也有较好的表现。

　　混合型产品：104只可统计产品中4涨2平98跌，平均下跌1.58%。其中，华西证券锦诚1号、南京神州3号、安信理财2号和方正金泉友3号等表现较优，在弱市中分别收获0.34%、0.05%、0.04%和0.01%的正收益。其中，华西证券锦诚1号对通信、物流等板块、个股的关注使其在近期增益显著。

　　FOF型产品：23只可统计产品全面下跌但整体跌幅较窄，最小跌幅为0.35%，最大跌幅为2.35%，平均下跌1.29%。其中，中银国际中国红基金宝、华泰紫金2号和银河木星1号等产品表现相对抗跌。

　　受股指下跌拖累，3只指数型产品无一上涨。其中，国泰君安央企50相对抗跌，全周跌去1.51%；银河99指数和中金消费指数则相对落后，分别下跌2.22%和2.80%。

　　其它类型产品表现稳健，10只可统计产品中3涨1平6跌，平均小幅下跌0.12%。其中，中航金航3号、国泰君安君享量化和华泰紫金套利宝3只产品分别微涨0.17%、0.09%和0.03%。

　　上周债券市场“冰火两重天”。上证国债指数上涨0.06%，企业债指数下跌0.28%，而可转债受市场下跌影响大幅跌去2.27%，开放式债券基金平均下跌0.70%。29只可统计的限定性券商集合理财产品中3涨26跌，平均收益率为-0.64%，表现略好于市场。其中，创业1号安心回报、南京神州2号和国海金贝壳5号等产品表现相对较好，周涨幅分别为0.10%、0.10%和0.03%。