郑糖超跌反弹 走势或有反复

　　【ICE原糖盘面】

　　周一ICE原糖10月合约暂时休整。10月合约最终收于25.09美分，全天涨幅为25个点；3月合约收于24.28美分，全天涨幅为18个点。

　　【市场结构数据跟踪】

　　1. 泰国原糖进口折算成本6346元/吨(比上交易日减少18元/吨)。 

　　2. 国内外价差：原糖进口成本－国内现货＝-954元/吨；原糖进口亏损比率13.06%。

　　3. 现货对现货月合约升水比率8.82%(比昨日减少2.51%)。

　　4.主要价差SR1201－现货＝-523元/吨(比上交易日增加141个点)，SR1205－SR1201＝-120元/吨(比上交易日增加13个点)，SR1209－SR1205＝+17元/吨(比上交易日减少8个点)。

　　5. 白糖注册仓单1476张(+0)，预报仓单186张(+0)。

　　【国际糖市要闻】

　　1.道琼斯报道，俄罗斯食糖生产联盟Soyuzrossakhar称，截至9月21日俄罗斯已加工甜菜784万吨，远高于去年同期的425万吨，累计产甜菜糖92.8万吨，高于去年同期的52.15万吨。

　　2.道琼斯报道，巴西Williams船务公司的数据显示，截至9月21日当周，巴西港口待装糖船数量由上周的32艘增至42艘，计划未来一个月内装运出口的食糖数量从上周的90.56万吨增至116万吨。

　　3. 道琼斯报道，墨西哥农业部称，本榨季截至8月份墨西哥累计出口食糖142万吨，较去年同期翻了一番多。增长主要得益于本榨季产量的回升，由上榨季的483万吨增至518万吨。

　　4. 道琼斯报道，美国农业部驻南非分支称，因受干旱影响，11/12榨季南非的产糖量难现恢复性增长，预计仅为193万吨。

　　【国内糖市现货】 

　　国内白糖现货行情概述：

　　产区： 

　　广西：南宁，集团报价7320元/吨，上调20元/吨，中间商报价7350元/吨，成交少。柳州，集团报价7350-7370元/吨，下调50元/吨，成交待下午，中间商报价7320元/吨，上调20元/吨，上午销量不大。

　　云南：昆明，集团报价7200元/吨，持稳，中间商报价7180元/吨，上调30元/吨。甸尾，集团报价7170元/吨，持稳，中间商报价7150元/吨左右，上调50元/吨。成交少。    

　　销区：华东、华中和中原销区报价上调：7400~7600元/吨(+20~+50)。

　　【综合评述】

　　周一国际糖价出现走稳迹象，尽管盘中走势冲高回落，但持续下跌的趋势暂时停滞。欧债危机远未结束，商品市场所面临的系统性风险仍未消除，投资者心态也依然脆弱。目前仅是技术上的超跌反弹，ICE原糖3月合约下探21美分的可能性并未消除，但不排除短线出现见到25美分以上的反弹走势。

　　截止收盘，郑糖主力1205合约持仓前20名会员，多头减仓9808手，空头增仓383手，净多42089手，净多中幅减少。

　　技术上郑糖主力1205合约短线KDJ指标J线反弹，KDJ指标底背离；RSI双线重合向上；WR(14)在超卖区震荡，目前已经2次触底；日长期指标MACD绿柱线较上交易日中幅缩短，慢线DEA与快线DIFF敞口缩小。 

　　今日郑糖震荡上行，1205合约一度接近6700元。从走势上来看，上周该合约曾试图坚守6600元防线，但终因系统性风险的拖累而失守，目前仍有重回上述点位的迹象。现货报价也出现反弹，广西南宁价格回升至7350元。看来，若不是受宏观因素的打压，国内糖价不愿轻易下跌，考虑到今年糖料收购价格不太可能低于上年，产糖成本对于糖价应有支持。短期看，目前走势应属超跌反弹，行情还会出现反复，特别是系统性风险的威胁依然存在，长假之前投资者不愿持仓过节，保持短线思路。                                                           永安期货研究院

　　周源