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保本基金前三季度亏损3%

http://msn.finance.sina.com.cn 2011-10-12 09:49 来源: 新浪财经

  众禄基金研究中心分析师 徐丽平/文

  今年股指一路下滑,2800点跌至2359点,跌幅高达16%。这么不给力的市场下,公募基金难有好表现。前三季度偏股型基金全军覆没,债基六年不败神话破灭。那么,保本基金是否做到了保本呢?

  2011年可谓“保本基金年”,基金数量完成两倍的强势扩容。年初,保本基金主打“抗通胀”旗帜,十几只基金3月份集中发行。众禄基金研究中心数据显示,前三季度共有13只保本基金陆续募集成立。

  期待保本基金为抗通胀出力,不料保本基金丢了“保本”头衔,反而亏钱。众禄基金研究中心数据显示,前三季度(1月1日至9月30日)保本基金算术平均收益率为-2.99%,重蹈2008年的历史。从纳入考察的13只保本基金来看,仅2只基金正收益。诺安保本收益0.9%最“保本”,招商安达保本录得收益0.5%,南方恒元保本最“杯具”,跌幅高达8.14%。

  众禄基金研究中心分析师徐丽平指出,从2004年以来的数据来看,除2008年熊市大跌外,保本基金回报不止“保本”,还远超货币型基金和定期存款收益。2011年股指持续波动,保本基金未体现其较强的防御性,本金没得到保证,收益竟然低于货币型基金。

  保本基金前三季度为何表现不尽人意呢?众禄基金研究中心分析师徐丽平认为,保本基金是一种半封闭式的基金产品,在一定的投资期(如3年或5年)内为投资者提供一定固定比例(如100%、102%或更高)的本金回报保证。不可忽略的是保本基金还可以投资高收益金融工具,如股指期货。通过股指期货参与股指收益重在择时,这对擅长于通过择股获取收益的保本基金不利。如果配置股指期货的不是以套期保值为目标,那么在判断失误的情况下,击穿安全垫的概率更大,这相对增加保本基金的风险,增大其业绩波动。

  不过,如果投资者中途因急需资金而赎回基金,投资本金是享受不到保本的,所以对流动性要求较高的投资者并不适合投资保本基金。对于不能持有到期的投资者,保本基金还会收取较高的赎回费。其次,目前市场上的保本基金其实保本范围并不一致,有些是对认购净金额实行保本,有些则除了认购净金额外,还对认购费用实行保本。所以建议投资者不要盲目赎回。

  附表:保本基金2004年以来各年收益

年份 2004 2004 2006 2007 2008 2009 2010 2011
算术平均收益率 0.61% 7.93% 50.33% 53.32% -13.01% 15.78% 5.53% -2.99%
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