上海证券基金分析师代宏坤10月14日答疑实录

　　新浪财经讯 10月14日，上海证券基金评价研究中心首席分析师代宏坤做客新浪财经，回答新浪网友提出的基金投资方面的问题，以下是问答实录：( 进入 专家坐堂 )

　　匿名问：老师你好我现在买的基金华宝安利和华南盛世成长及嘉实增长一直在亏，能否转换成各公司旗下的哪种债券基金，(2011-10-14 10:44:09)

　　专家[代宏坤]答：今年来，市场大跌，所有的基金都在亏损，但亏损的原因会不同一样，分别对待。华安宝利是好基金，建议持有。华夏盛世一直表现不好，建议转换；嘉实增长的亏损是其中小盘的风格，中长期表现不错，建议持有。我建议在目前的市场下，不要考虑债券基金，现在应该股市向上的机会更大。(2011-10-14 15:36:58)

　　匿名问：代老师您好。我是稳健型的，比较厌恶风险。打算申购华安宝利+易方达增强回报A，持有2年。请问就2只够了吗？比例多少合适？(2011-10-14 11:43:48)

　　专家[代宏坤]答：两年的时间，那就要稳健操作。华安宝利+易方达增强回报A非常稳健，足够了，适合你。比例建议华安宝利至70%。毕竟除了稳健，我们还是要考虑追求一些收益。(2011-10-14 15:33:56)

　　匿名问：老师好我有金鹰中小盘，富国天惠，嘉实增长，华夏优势，华商盛世，大摩资源，国投稳健，新华优选成长，华安宝利，现在在这个组合需要调整吗，请老师指点，谢谢(2011-10-14 13:43:55)

　　专家[代宏坤]答：你的组合的风格非常激进，中小盘风格基金居多，金鹰中小盘，嘉实增长，华夏优势，华商盛世，大摩资源，新华优选成长都是中小盘基金。这么多基金风格雷同，不利于管理，没有必要。建议根据后续的表现逐步优化，减掉一些中小盘风格基金。(2011-10-14 15:32:28)

　　匿名问：买了中海优质 跌了 怎么办 (2011-10-14 14:18:15)

　　专家[代宏坤]答：该基金今年来走势较弱，其中长期的业绩比短期好。建议你继续持有，在经历了短期的下滑后，后面还是有希望回升的。(2011-10-14 15:30:38)

　　匿名问：老师好！07年买的交银蓝筹，已亏30%，是转换交银制造或交银成长，还是赎回买其他优质基金。华商盛世成长赢8%，华商阿尔法亏24%，按市场走势如何操作。(2011-10-14 15:01:08)

　　专家[代宏坤]答：交银交银蓝筹多年来都落后，可以转换，建议交银成长较好；华商盛世和华商阿尔法风格雷同，保留一只就可以，建议保留华商阿尔法，因为华商盛世风格已从中小盘转为大盘，变化不定。你用交银成长和华商阿尔法搭配，就可以。(2011-10-14 15:25:20)

　　匿名问：老师好！

　　华夏盛世精选亏24%，是转换华夏成长还是赎回换基。华安动态亏8%，是转换华安宝利还是持有。嘉实研究精选赢12%，可转换嘉实优质企业还是持有。(2011-10-14 15:01:41)

　　专家[代宏坤]答：在考虑是否转换的时候，你要注意这些基金是不同类型的，不能只是用涨跌的多少来判断。我建议：华夏盛世换基或赎回，但华夏成长是中盘风格基金，有所差别。华安动态和嘉实研究持有，他们虽然比华安宝利和嘉实优质稍弱，但是都在同类型基金平均水平之上，可以继续持有。(2011-10-14 15:19:17)

　　匿名问：具有管理社保资金资格的，一定是优秀的、实力雄厚的公司？(2011-10-14 15:07:26)

　　专家[代宏坤]答：社保资金选择基金公司，会考虑很多标准，如投资能力、内部管理能力等等，选出来的可以说是优秀的、实力不错的公司，至少相对那些没有选上的，可以这么说。至于单只基金，这些公司同样有好基金和不好的基金，要具体来看。(2011-10-14 15:11:25)

　　匿名问：代老师您好，我在6000多点买进了一个跟踪上证180指数的指数型基金，现在是否适合补仓(已蒸发60%)，如果要补，应该按照什么原则补仓。我的资金不是很充裕，买进时用了4万多，打算补2万至八成仓，不知是否合适，请指点，谢谢。(2011-10-14 15:19:51)

　　专家[代宏坤]答：坚决补入。180指数主要是跟踪金融股，该行业股票现在的价位在历史上都比较低了，风险不大。按照分批操作的原则补入，每隔两周或一个月补一次，因为我们判断不了底部，这么操作不会大错。(2011-10-14 15:28:27)

　　匿名问：老师好，我打算做一个定投，采用定期不定额的方法，有以下几个问题请教。1、现在入场合适吗？正确的入场时机是怎么样的？2、是不是选择指数型基金比较好？3、应该选择跟踪什么标的的指数型基金呢？4、如果选择指数型基金，那么应该挑选纯被动的指数型基金，还是强化型的指数型基金呢？5、是不是选择波动幅度大的比较好(我的风险承受能力尚可)？是不是选择标准差大的比较好？6、具体的投资策略如何？7、最后，一个非常重要的问题：做基金定投，是不是时间越长越好？请从理论和实际两方面进行分析。望详细解答，感谢之至！(2011-10-14 15:50:41)

　　专家[代宏坤]答：问题真不少，呵呵，我简单回答。现在入场合适，定投不存在入场时机的选择，不过在目前的点位入场比在高点是更好；从历史上看，国内主动管理的基金比较指数基金业绩更好，建议定投主动管理基金，不考虑指数基金。如果你真要考虑指数基金，那么可选一只跟踪沪深300指数的和一只跟踪中证500指数的进行组合，建议考虑纯被动的指数。基金的波动幅度对长期的定投没有影响，选择基金是不考虑这个因素，所有也不用管标准差了。具体的投资策略就是选好基金，在任何市场下都坚持投入。最后一个问题。定投是时间越长越有效，建议投8年以上。以上的回答兼顾了理论和国内的投资实践，希望对你有帮助。(2011-10-14 15:57:59)

　　匿名问：你好：我主要有银华优势180001和新华成长519089两只定投基金，这样的组合可行吗？(2011-10-14 15:53:08)

　　专家[代宏坤]答：这个组合风格搭配合理，可行。银华优势中长期表现尚可，是大盘成长风格；新华成长表现很好，是中小盘成长风格。持有。(2011-10-14 16:00:00)

　　匿名问：老师好，我曾在“一周基金秀”栏目中看过您的出色表现，非常认同您的观点，也学到了许多东西。您曾经提到，选择基金应该注重以下四个方面：1、基金公司选股能力；2、基金规模；3、机构持有人比重；4、夏普比率。有几点我还没弄明白：第一，基金公司选股能力我要如何判断？您提到，在上海证券报每月发布的报告中有，可我还是没有找到，可否说得再详细一些？第二，基金的规模，这个指标要如何看，要达到多少才比较好呢？第三，机构持有人比重，这个参数似乎只能从基金的年报中查出，是越高越好吗？基金公司提供的这个参数一定正确的吗？第四，夏普比率，这个参数我真的一点儿也不懂，是不是与你能承受风险的大小有关？这个比率具体要到什么程度才比较合适呢？好像有正有负啊，不明白。请老师指数，谢谢。(2011-10-14 16:16:33)

　　专家[代宏坤]答：您好，谢谢你的关注。选择基金的这四个定量指标，是通过我对国内基金历史上的表现研究出来的，我相信在一定程度上有效。1.基金的选股能力一般的地方看不到，是我们通过金融的量化模型计算出来的，我们每个月通过我们公司网站和证券时报发布一次，选股能力是五星的就表明基金选股能力很强。2.基金的规模和机构持有人比重没有绝对的数据，我把这两个指标作为排除指标，如果规模太大和太小就排除该基金，合适的规模一般在30-60亿；机构持有人比重基金公司每半年公布一次，也不是越高越好，如果低于20%，我一般就不考虑该基金了，基金公司公布的这个数据是真实的。夏普比率是把基金的业绩通过业绩的波动性来微调，这个指标很有效，在我们的报告里称为“风险控制能力”，如果是五星，当然就很好。这个比率可正可负，越高越好。通过这些指标筛选的基金，一般来说都还不错。当然被排除的，也会有好的基金。(2011-10-14 16:29:44)

　　匿名问：老师您好：请问易方达增强债券A/B两者的特点以及后市的表现。请分析。(2011-10-14 16:27:42)

　　专家[代宏坤]答：易方达增强债券A/B的中长期业绩表现都很好，可以考虑。特点是，A分额是前端收费，B分额收销售服务费。不同的收费都业绩会稍有影响，A份额适合长期持有者，B份额适合短期投资。(2011-10-14 16:34:00)

　　匿名问：老师您好，我在6月底买了全球农业指数基金，现在净值是0.85多，基金规模不大您看怎么操作(2011-10-14 16:54:41)

　　专家[代宏坤]答：基金下跌主要是受9月全球市场大跌的影响，问题不大。但是你最好不要全部资产购买全球农业指数基金，这种QDII作为你资产一部分的配置是可以的，但最好不要超过总资产的30%。继续持有就好。(2011-10-14 17:01:33)

　　匿名问：代老师您好，我持有华商策略(重仓，亏18%)，华夏优势，嘉实策略，南方绩优，华商盛世，上投摩根@，您看行吗？谢谢。(2011-10-14 17:01:15)

　　专家[代宏坤]答：你的组合可以逐步优化一下，里面的华商策略、嘉实策略、华商盛世、华夏优势都是中小盘风格的基金，可以逐步去掉两个，这样可以降低一点组合的风险。其他的可以保留观望。(2011-10-14 17:17:53)