基本面偏弱 PTA高开低走

　　行情回顾：

　　周一，PTA早盘高开，但随后震荡下行，午后加速回落。主力1201开于8910，日内最高8944，尾盘收于日内最低价8756，较上日均价跌66元/吨。日内成交899036手，持仓增12882手至287954手。

　　上游市场：

　　WTI涨2.57至86.80，Brent原油涨3.57至114.68美元/桶；石脑油涨11美元至917-920美元/吨CFR日本；异构级MX涨2美元至1282-1283美元/吨FOB韩国；亚洲PX涨2美元至1590-1591美元/吨FOB韩国，欧洲涨5美元至1514-1518美元/吨FOB鹿特丹，美国涨5美元至1565-1570美元/吨FOB美国海湾。

　　下游市场：

　　江浙涤丝局部产销适度回升，多数能勉强做平或略超，个别价格偏低有150%或以上，部分较低7-8成。

　　综合评述：

　　从近期PTA的表现来看，依旧是处于区间震荡中。而其自身基本面依旧偏弱，具体表现为：一是上游PX表现较弱，尽管原油价格飙升，但PX跟涨的积极性不高；二是下游涤丝产销持续低迷，近期直纺涤短的装置负荷不断下降，而产品库存却持续上升，目前已经升至接近13天的水平，上月同期只有1天左右的水平，而长丝的库存也持续上升，企业销售压力增加。终端需求疲弱导致产业链压力继续上升，PTA及PX都因此承压。但是，从CCF报道看，近期因制造企业备货谨慎，其原料库存消化殆尽，企业存在补库需求，这是潜在的利好。今日涤丝的产销有所回升，持续性有待继续关注。如果企业随用随买，则补库动作对于PTA市场的影响可能会比较平缓；而如果集中备货，则可能会引起短暂的备货行情，PTA短线或有反弹机会。但是从长期需求不佳的情况来看，影响也不会很大。PTA自身基本面较弱，但是短线走势还是会受到外围市场环境的影响，近期针对温州债务危机，政府出手相救；而德法出手应对欧洲债务危机，这些消息短期内对于稳定市场信心起到积极作用，关注相关方面的新举动。长期看，在没有根本有效的措施出台之前，宏观环境的压力还是会存在的，并经过一段时间发酵之后再爆发。

　　PTA今日收光脚阴线，目前价格依旧运行在近期的区间中，短线方向不明朗，关注MACD和RSI等技术指标的走势。RSI在回升至40左右的时候走稳，而MACD也没有出现明确的交易信号，短线以震荡对待，等待市场方向明朗。

　　(永安期货研究院  庞春艳)