首创期货：外围金属交投未脱离短线振荡

　　昨日，内外盘有色金属交易情绪不一。上海金属明显受到国内经济增速较预期略有放慢的影响，而来自做空房地产市场的交易情绪对有色品种的拖累极大，有色金属尾随螺纹钢跌势，基本面较差的锌尾盘跌幅超过了5%，沪铜主力收于5.36万水平。

　　在沪铜影响下，电子盘收市后一度扩大跌势，但美盘阶段，以铜为主的LME金属则以回吐跌幅为主。除高盛在投资负面影响下业绩不良外，多数重头公司三季度业绩保持稳定，美国10月NAHB房屋市场指数也在缓慢走高，使得市场对美国房地产市场的预期显得平稳。今晚，美国9月新屋销售、营建许可对交易情绪的影响较大。

　　欧元区问题仍在反复、蹒跚，对于周末欧盟峰会的猜测仍然不断，问题的解决只能拉长时间。消息上，有法德两国达成扩大欧元区救援基金规模的协议，不过只是猜测，另外，也有将把援助基金转化为一家类似保险机构而不是银行的计划。评级机构仍在下调欧元区主要国家的评级，穆迪认为法国需要新一轮紧缩才能满足AAA评级，标普则下调了24家意大利银行和金融机构评级。德国方面，ZEW经济景气指数显示市场对未来两个季度德国的经济成长表示出悲观情绪。我们认为，欧元区问题的重视程度已被提高，周末欧元区峰会前，市场情绪将以谨慎为主。

　　美国PPI、英国CPI居高不下，使得刚刚将定量宽松规模扩大的英国面临的滞胀风险加重。近期，市场对美国QE3的讨论销声匿迹。昨晚，伯南克所做的专题演讲中，表达了如果美国经济状况重返正常水平，将终结定量宽松政策的理论态度，并认为，如果金融稳定性面临潜在威胁，美联储可能不得不上调基准利率。

　　金属基本面变化不大，10月前就在困扰铜市的铜金公司在印尼、秘鲁两矿的罢工未出结果。国内铜现货升水幅度不大。

　　技术上，LME铜仍处在偏窄的振荡区域内，上方7700美元的阻力作用加强，而下方暂时未有效跌破7320-7350美元；较宽的振荡区域，是在上方8000美元，下方再次跌破7000美元。谨慎起见，建议国内沪铜短空关注外盘在10、20日均线交汇位置的表现，就外盘来看，铜似乎仍未脱离倾向于短线的交易。国内沪铜今日可能小幅反弹振荡在5.4-5.5万间，螺纹及股市的情绪指引性较大。

　　(肖静)