永安期货：期指冲高回落 反弹行情面临考验

　　行情走势

　　沪深300指数，开盘2599.92点，收盘2583.08点，跌9.13点，跌幅0.35%。

　　IF1111合约，开盘2604.0点，收盘2586.0点，较前收盘价跌7.2点，较前结算价跌14.6点，成交量203958手，持仓量减少5226至24244手，交投区间2580.4-2627.8点，与IF1112合约价差-8.0点，与IF1203合约价差-38.0点。

　　市场要闻

　　财政部18日公布的数据显示，1至9月，国有企业累计实现利润总额17107.8亿元，同比增长19.4%；累计实现净利润12883.8亿元。截至9月，国有企业实现利润连续3个月环比下降，9月较8月下降2.7%，8月较7月下降10.5%，7月较6月下降5%。

　　监管制度设计难题或阻碍新三板年内扩容，广东证监局的相关人士分析，从目前的情况来看，导致新三板迟迟未能推出的，主要还是面临的未来监管上的难题。如果是按照将中关村代办股份转让试点范围扩大至全国的科技园区的话，其涉及的园区企业数量将达到上千家甚至上万家，在这样一个庞大的数目面前，仅靠证监会很难完全满足监管要求。另外，对于新三板的企业采取何种监管标准，各个部委间如何相互配合，也需要进行深入的研究。

　　根据WIND数据统计，截至2011年6月30日，深、沪两市有845家上市公司涉及对外担保事项，对外担保总额达到1224.26亿元。从2011年7月1日到10月18日，沪深两市上市公司合计发布的对外担保公告约800份，涉及对外担保总额近300亿元。共计约1500多亿元。在民间借贷危机频繁发生的背景下，这些对外担保风险不容小觑。其中，截至2011年中期末，8家上市房企担保额超过净资产，其间暗藏的风险不言而喻。

　　昨天，央行在周二公开市场回笼了1000亿资金。虽然回笼规模达到千亿级别，但从回笼结构上看，除了100亿元的一年期央行票据外，其余900亿元均为一个月以下的正回购。其中，7天正回购规模为600亿元，比上周增加了100亿元。受益于此次操作，下周公开市场到期释放资金量将达到1010亿元。由于央行在公开市场的平移操作，下周千亿流动性的到期释放显然有益于扩大月末的资金供给，避免资金再度因流动性紧张而大幅度上涨。

　　行情分析

　　受隔夜美股提振，今日两市双双高开，之后大盘一路走低至2374点后止跌回升，但早盘盘尾再度走弱，午后横盘整理，沪指收于2377.51点，跌0.25%，；深成指收于10105.74点，跌1.18%。个股方面，交运设备、文广传媒等板块涨幅居前，家电、航空航天等板块跌幅居前。11月合约今天高开低走，在跌至昨收盘价一带时止跌反弹，但早盘盘尾突然大幅跳水，午后弱势整理，最终收于2586.0点。期现价差方面，11月合约收盘时从上一交易日的贴水0.99点变为升水2.92点。

　　今天11月和约盘中一度拉升至2627点，但是未能收复周一低点2640点，这使反弹能否持续存疑。从沪深300指数30分钟图上看，这几天的双顶、接着跌到预测位置后未能反抽到颈线位置，然后又快速回落后到预测位置一带整理，这种结构不利于多头，之前在7月份曾出现过，这几天的结构有点像7月份的缩小版。期指短线如果不能收复周一低点，可能会再度下探，考验前期低点的支撑，关注近期外盘走势。

　　(永安期货研究院 贾燕)