市场整体下跌 白糖回探前低

　　因投资者获利抛售，本周三ICE糖市原糖期货价格大幅下挫，此前涨势逐渐减退。当日1203期约下跌88个点，收于26.97美分/磅；1205期约下跌72个点，收于26.09美分/磅。

　　今日郑糖1205合约大幅下跌。低开于6692，最高6695，最低6468，收于6521，较上个交易日下跌311个点(-4.55%)。指数持仓量日增仓99400手，成交量为147万多手。

　　现货市场上，广西现货小幅下调，南宁中间商报价7300元/吨，报价下调50元/吨，成交清淡。周四华东销区价格小幅回落，宁波现货报价7600元/吨，维持，库存一般，成交清淡。华中销区糖价稳中有跌，武汉报价7530元/吨，下调50元/吨，成交平平。

　　北方甜菜产区基本全面开榨，内蒙古4家糖厂已经全部开榨，预计2011/12榨季预计收割甜菜110万吨，产糖14万吨；同时新疆开榨糖厂数也已经达到13家，仅剩一家未开榨，预计2011/12榨季收购甜菜467万吨，可生产食糖53万吨。随着新糖的上市，新疆当地糖价出现千元左右的下跌，跌幅超过15%。新糖的上市，缓解了当地食糖供应短期紧张的局面，此外市场预期10月国储将继续抛储，算上南华和凤糖两家糖厂的强制卖糖，10月国内供应将大大增加，白糖现货价仍有下跌空间。可以预见，随着南方新糖的上市，糖价有望继续回调。但是纵观整个榨季，国内供需仍是供不应求，存在缺口，需要国储调控，而成本提高也支撑糖价仍将位于高位震荡。

　　从盘面走势看，今日1205郑糖跳空低开，盘中价格一路下挫，尾盘有所持稳，持仓继续增加。白糖今日大幅下跌，主要受周边市场影响，在下探至前期低点后有所企稳，但白糖下跌趋势没有改变。目前操作上建议不要追空，可以在反弹乏力后接入空头。

　　以上观点仅供参考，不作为市场参与者入市交易依据。期货有风险，投资须谨慎。

　　东亚期货  研究部 

　　徐舟