永安期货：跌破前低 期指盘尾反弹仍不稳

　　行情走势

　　沪深300指数，开盘2566.60点，收盘2520.53点，跌62.55点，跌幅2.42%。IF1111合约，开盘2568.0点，收盘2524.4点，较前收盘价跌61.6点，较前结算价跌64.4点，成交量228747手，持仓量增加3924至28168手，交投区间2504.0-2569.6点，与IF1112合约价差-2.2点，与IF1203合约价差-30.4点。

　　市场要闻

　　银监会主席刘明康昨日表示，最新一轮压力测试结果显示，即便房地产抵押品下跌四成，银行业风险仍可控。值得注意的是，刘明康还透露了地方政府性债务中银行贷款余额和房地产贷款余额这两个数据：截至2010年末时，中国地方政府债务余额为10.7万亿元，其中银行贷款占80%，即8.56万亿元；截至2011年8月末，银行业金融机构房地产贷款的余额为10.4万亿元。

　　国务院总理温家宝19日主持召开国务院常务会议，会议讨论通过了《找矿突破战略行动纲要(2011—2020年)》，要求我国地质矿产勘查工作通过实施找矿战略，实现新的重大突破，形成一批重要矿产资源战略接续区，建立重要矿产资源储备体系，为经济平稳较快发展提供有力的资源保障和产业支撑。

　　融资融券试点业务“转常规”的规则体系已基本就绪。上海证券报获悉，沪深交易所已完成《融资融券交易实施细则》等配套规则的制定并上报，沪深标的证券拟扩容至上证180、深证100的280只成份股以及7只ETF。

　　作为全球主要股市中惟一上市发行使用审核制的资本市场，A股的IPO(首次公开发行)改革确在以“小步前进”的方式推进。据投行人士表述，中国证监会已放宽了IPO上报材料的审核周期，不再有3个月的预留审核时间，只要发行人的IPO财务资料在有效期内都可以进行申报。在平滑了IPO材料上报周期后，审核效率将进一步提高，而IPO申报节奏也将会有所加快，新股的发行将持续对市场造成压力。

　　10月19日晚间，建设银行发布公告称，公司股东大会审议通过了发行不超过800亿元次级债的议案，决议有效期至2013年8月31日。同时公告称，该行近日收到了中国银监会 《关于中国建设银行发行次级债券的批复》，以及中国人民银行《准予行政许可决定书》，同意其在银行间债券市场公开发行不超过人民币400亿元的次级债券。近日有多家银行准备或正展开融资计划，形式包括次级债和配股等，这对整个市场的资金面都会有实际负面影响。

　　央行周三公告，将于20日(周四)发行10亿元3个月期央票以及200亿元3年期央票。由于本周到期资金仅990亿，而此前央行已通过公开市场操作回收千亿元流动性，这意味着连续12周的净投放将于本周结束。分析称央行释放政策不会全面放松的信号。

　　周三美国股市收跌。美联储褐皮书表明美国经济增长依旧疲软；投资者们为欧洲解决债务危机问题的进程感到担忧。道琼斯工业平均指数下跌72.43点，收于11,504.62点，跌幅0.63%；纳斯达克综合指数下跌53.39点，收于2,604.04点，跌幅2.01%；标准普尔500指数下跌15.50点，收于1,209.88点，跌幅1.26%。

　　行情分析

　　今日两市双双低开，早盘单边下挫，午后加速下跌，沪指破2318再创年内新低后权重股集体拉升，跌幅略有减小。截至收盘，沪指收于2331.37点，跌1.94%，；深成指收于9796.23点，跌3.06%。个股方面，板块普跌，航天、家电板块跌幅居前。11月合约今天低开低走，午后沪指跌破2318点后期指也触底反弹，但冲高后向下整理，最终收于2524.4点。期现价差方面，11月合约收盘时从上一交易日的升水2.92点变为升水3.87点。

　　隔夜美股受阻回落，预计近期欧美股市可能会出现调整，加上A股市场本身的卖压较重，市场今天低开后一路下跌，期指和深成指在早盘就跌破前期低点，沪指因为银行股相对抗跌，直到午后才创下新低。破新低后，吸引资金入场，期指和股指出现一波拉升。中国水电今天盘中跌破发行价，但仍有很多大盘股年内要上市，而且近期融资消息不断。继工行之后，建行、交行等获准发行次级债，同时银监会表示支持地方商业银行上市，尚福林表示支持文化企业上市等。

　　今天午后沪指跌破前低后，期指出现拉升，但反弹力度不强。明日可能再度下探，从结构上看，之后或有反弹，但对于中线仍不容乐观。

　　(永安期货研究院 贾燕)