郑糖缩量整理 持仓减少

　　【ICE原糖盘面】

　　周四ICE原糖3月合约弱势整理。3月合约最终收于26.80美分，全天跌幅为17个点；5月合约收于25.97美分，全天跌幅为12个点。

　　【市场结构数据跟踪】

　　1. 泰国原糖进口折算成本6701元/吨(比上交易日减少330元/吨)。

　　2. 国内外价差：原糖进口成本－国内现货＝-659元/吨；原糖进口亏损比率8.96%。

　　3. 现货对现货月合约升水比率7.73%(比昨日增加1.26%)。

　　4.主要价差SR1201－现货＝-781元/吨(比上交易日减少56个点)，SR1205－SR1201＝-183元/吨(比上交易日减少9个点)，SR1209－SR1205＝+33元/吨(比上交易日减少8个点)。

　　5. 白糖注册仓单883张(-18)，预报仓单811张(+0)。

　　【国际糖市要闻】

　　1.道琼斯报道，周四墨西哥政府批准了15万吨的食糖进口配额以满足市场需求，稳定糖价。

　　2. 消息面上，根据贸易行Czarnikow的估计，得益于北半球甜菜种植面积的扩大，11/12榨季全球甜菜糖产量将增加600万吨，增幅为20%。

　　3.道琼斯报道，美国农业部(USDA)周三表示，为弥补供应制品，中国本榨季的食糖进口量料将达到220万吨，为15年来最高。

　　4.泰国业界估计，由于发生了严重的洪灾，11/12榨季国内甘蔗产量将减至9500万吨，少于前期估计的10000万吨。开榨时间大约在11月底。

　　【国内糖市现货】 

　　国内白糖现货行情概述：

　　产区：

　　广西：南宁，集团报价7320元/吨，上调20元/吨，中间商船板报价7350元/吨，持稳，至询价时尚无成交。柳州，厂商报价7290-7350元/吨，低价位上调20元/吨，上午销量少。       

　　云南：昆明，厂商报价7220-7230元/吨，持稳；甸尾，集团报价7190元/吨，中间商报价7170元/吨左右，持稳。祥云，7130-7140元/吨，持稳。成交少。

　　销区：华东、华中和中原销区报价稳中略降：7420~7600元/吨(-30~-20)。

　　【综合评述】

　　国际糖价周四继续走低，ICE原糖主力3月合约下探至25美分附近获得支持出现走稳迹象，技术上看在此轮反弹行情之初的底部震荡形态对于糖价可能有暂时支撑。欧债问题的解决很不顺利令投资者失望，挫伤市场人气，系统性风险是令糖价承压的重要原因。此外，泰国洪水对食糖产量的最终影响，以及中国大量进口的因素，都是近期可能利多糖价的题材，但这些题材能够发挥多大作用都是受系统性因素所决定。长期走势看，原糖在高位进行三角形整理，一旦24美分的前期低点被打破，那么很快将考验21美分的支撑。

　　截止收盘，郑糖主力1205合约持仓前20名会员，多头增仓720手，空头减仓1588手，净多84197手，净多与上一交易日中幅增加。

　　技术上郑糖主力1205合约短线KDJ指标J线进入超卖区；K线回落至BOLL下轨，反弹；RSI双线反弹；WR(14)重新进入超卖区；日长期指标MACD红柱继续缩短。

　　今日郑糖缩量整理，持仓有所减少。经过周四恐慌性下跌之后，今天国内商品大多反弹，给白糖营造了回升的利好环境。但是目前并不存在实质利多题材足以支持糖价上涨，周末来临投资者持仓意愿不强，昨日大量入市的多头有了结头寸的愿望，这也限制了郑糖的反弹力度。商品市场经过急跌行情之后走势或将分化，供需面偏空的品种很可能会继续走低，郑糖1205合约一旦有效跌破6500元，则下个目标位则在6200元附近。

　　永安期货研究院

　　周源